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LME期銅從2005年的5月中旬開始到9月30日的4個半月的時間內，價格上漲了800美元，漲幅超過27％，這種爆發性的拉升行情使得大批國內投資者損失慘重，我們發現，除了部分跨市的套利者以外，絕大多數的散戶投資者在2004年以來的行情中屢屢巨虧，期銅還有上升空間嗎？投資者特別是虧損累累的投資者還敢于飛蛾撲火似的空銅嗎？
不僅是普通的投資者，最近爆出的諸多投資銀行在瘋狂的期銅牛市中出現大量虧損，聽
說匯豐由于在基本金屬市場大量虧損而停止基本金屬業務、傳聞高盛和德意志銀行據說也在金屬交易所蒙受巨大虧損。從最近LME持倉在不斷下降，近月合約沒有向遠月移倉似乎證明投機散戶和作空的機構已經在認賠出局。
從技術面的角度看，LME期銅從7月中旬突破3400美元以后構建新的上升通道，目前處于通道的上軌附近，如果LME繼續快速上攻構建更為陡峭的上升通道只能證明牛市的最后瘋狂，這種可能性在減少；而且在銅價突破3800美元以后面臨4000美元的重大心理阻力，銅價再次回調到3600美元附近是相當合理的。
基本面事實上并不支持價格的繼續上漲，從9月中旬的3500美元以來的上升是由于油價的快速上漲對通脹的憂慮，但是，油價并沒有創出新高，而且同樣處于通脹憂慮的其他基本金屬例如鋁、錫鎳等并沒有類似的表現，農產品價格一路走低，所以，用通脹的的因素來解釋銅價的上升確實有點牽強附會了。
而西方國家的消費并不強勁，OECD和領先指標重新反轉向下，從ICSG和CRU公布的數據顯示，西方的精銅消費甚至出現負增長，而投資銀行和評論家關注的主要對象是中國的消費，中國進口了大量的銅精礦和廢銅，精銅產量的快速上升已經是不爭的事實，另外，中國的價格走勢一直落后于倫敦的期銅價格走勢，難道說是中國的低價銅拉動了LME的高價銅？
LME期銅價格即使頑強上漲，我們依然不認可！同志們國慶快樂！（深圳金匯期貨經紀有限公司 李曉崗）
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