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周四大連大豆維持振蕩整理走勢，由于十一長假即將來臨，市場人士基于對節后行情的判斷調整倉位，連豆呈現平穩運行的態勢。
美盤方面，周三晚CBOT大豆11月合約上漲5.2美分，但美盤的短期跌勢仍沒有結束的跡象。據說人們擔心隨著收割的深入美國大豆的單產水平將可能出現下降，同時上周末的颶風可能已經使南部三角洲地區的大豆產量遭受損失。天氣方面，預計未來10天內美國中西部大
豆主產區將以干燥天氣為主，利于收割工作的進行，雖然本周局部地區將可能出現霜凍，但對作物最終產量已經構不成明顯威脅。基金當天凈買入約1500張，預計目前凈多單為8000張。
雖然美豆短線仍處于跌勢之中，但由于此次跌幅與歷史相似走勢相比也屬較大幅度，后市不宜看得過深，預計十一期間美豆漲跌平的可能各占三分之一。
海運費用在十一期間下跌的可能性較大。近來海運市場炒作的一個題材是中國需求，通常在中國的假日期間海運費用都會出現一定的下跌。從波羅的海指數看，目前已向下掉頭，海運費變化的特性是漲跌持續的時間較長，因此十一期間海運費用下跌的可能較大，按以往下跌速度，跌幅可能達到3美元。
美灣基差近幾天來已從72美分/蒲式耳跌至65美分/蒲式耳，而歷史上基差通常在40美分左右，預計其在十一期間下跌的可能較大。
按最新美豆價格以及基差、運費計算，明年一月美國大豆到港成本為2734元/噸，豆一601合約價格與此相比處于合理范圍；明年五月巴西大豆到港成本為2642元/噸，豆一605合約與之相比價格偏高。
綜合以上因素，預計十一期間連豆基本面因素呈現利空變化的可能性較大，十一之后連豆下跌的可能較大，尤其是與進口成本相比偏高的豆一605合約。
（王曉光）
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