[機構看盤]金友期貨：連豆探底回升，走勢震蕩

　　周三大連大豆受隔夜美盤下跌10美分的影響跳空低開，美豆形態由盤整轉為向下突破，后市應有進一步下跌可能，但在550美分一線會遇到支撐。連豆呈現技術性調整，走勢較強，成交也創出9月13日以來的最大量，連豆可能先于美盤進行調整。

　　美盤方面，周二晚CBOT大豆11月合約下跌10美分，創下本輪下跌新低，短線跌勢呈現向下突破態勢，后市向下空間又被打開。沉重的季節性收獲壓力仍是主要利空因素，消息方面

，美國已收割大豆的單產水平仍舊普遍高于預期，市場對美國農業部下月報告繼續上調產量的預期心理進一步加重。基金凈賣出約5000張合約，預計目前凈多單為0.7萬張。 據周一盤后美國農業部公布的作物進度報告，截止9月25日(周日)美國大豆收割完成19%，遠高于市場預測的13%-16%區間，去年同期17%、五年平均14%；大豆作物生長良好率為55%，較前一周提升2個百分點，去年同期為66%。

　　遠期現貨方面，海運費用和基差都比前日小幅下跌，海運費和基差從對連豆的利多支持轉向利空。按最新美豆價格以及基差、運費計算，明年一月美國大豆到港成本為2718元/噸，豆一601合約價格與此相比處于合理范圍；明年五月巴西大豆到港成本為2664元/噸，與豆一605合約價格相差無幾。

　　從美豆、運費、基差這三個主要基本面因素分析，今后幾天對連豆利空的因素應大于利多的因素。

　　技術分析，豆一601合約在2700一線遇到多頭頑強抵抗，價格仍處于低位震蕩之中，形態上CBOT大豆價格已經破位向下，連豆目前的形態看起來又像一個頭肩頂，但還沒有有效打破頸線，后市下破2700的可能性增大。但由于十一長假期臨近，市場多以短線交易為主。

　　操作策略：十一長假期臨近，以短線交易為主，沒有較大浮贏，切忌留倉。