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周二連豆繼續小幅低開，沖高回落，成交略增，持倉多數合約減倉，最終仍全線飄綠收盤。主力合約A601早盤以2724開盤，期價小幅反彈回補跳空缺口，隨后維持橫盤震蕩走勢，午盤后期價在部分多頭的主動平倉下，進一步走低，尾市維持日內低位窄幅整理，最終以2723報收，下跌16點，成交209276手，持倉減少204手至326900手。其它合約下跌5-51點不等。
周一美豆受隔夜電子盤略有收低影響，主要月合約低開1-2美分，經盤初連續下探企穩后，期價全天大部分時間低位窄幅盤整，最終各合約以下跌4-6美分收盤。由于缺少明顯利多消息支持，當天CBOT大豆結束了近一周多以來的窄幅整理局面再次破位下行，主力11月合約刷新9月15日668美分低點、創近7個月以來新低。從當天市場看，沉重的季節性收獲壓力仍是主要利空因素，盤初少量的投機賣盤壓制期價走低，11月合約在突破668美分后觸發預設止損賣單使得期價加速下行，但因市場總體交投并不活躍、CBOT豆油受能源品種支撐止跌企穩，豆價沒能大幅走低。
基本面上，美國已收割大豆的單產水平仍舊普遍高于預期，市場對美國農業部下月報告繼續上調產量的預期心理進一步加重。據上周五盤后CFTC公布的持倉，截止9月20日(周二)基金持有CBOT大豆期貨凈多單9867張，較前一周下降6069張。基金大豆凈多單已經連續第7周呈下降趨勢。于上周末在美國海灣地區登陸的“麗塔”颶風所產生破壞影響沒有預期嚴重，預計港口裝運工作將很快恢復。受颶風形成的熱帶氣壓及北部冷鋒侵入雙重影響，預計未來兩天美國整個中西部大豆主產區將出現1-2英寸的降雨過程，這對作物收割產生一定影響，但從本周中期開始，天氣條件將有望改善。周一盤中，美國農業部公布的一周出口檢驗報告顯示，截止9月22日一周美國大豆出口檢驗940.7萬蒲式耳(25.6萬噸)，較前一周的536.9萬蒲式耳有明顯提高，其中有636.8萬蒲式耳(17.33萬噸)將發往中國，這也是本市場年度以來首次出現發往中國的檢驗量。這份報告對當天盤面有一定利多支撐。目前市場仍有關于中國購買的傳聞，有消息稱中國上周末新購進了1-2船美國大豆。周一美國農業部公布的作物進度報告顯示，截止9月25日(周日)美國大豆收割完成19%，遠高于市場預測的13%-16%區間，去年同期17%、五年平均14%；大豆作物生長良好率為55%，較前一周提升2個百分點，去年同期為66%。
受美豆繼續走低影響，連豆再次低開，但由于國慶長假臨近，空頭并沒有發力打壓期價，今日走勢與昨天如出一轍，多頭利用上午的時間穩定價格，下午借機出貨，從持倉變化來看，601合約持倉先增后減，605合約繼續小幅增倉，主力有不太明顯的移倉跡象，另外主力合約上的減倉也有回避長假風險的可能。從近期連豆的走勢來看，節前效應依然籠罩市場，除非美豆出現較大的跳水行情，否則短期連豆仍將維持震蕩下行的走勢，建議交易者借美豆下行之際，調整連豆持倉，輕倉過節。
中州期貨研發中心 張立軒
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