[機(jī)構(gòu)看盤]華證期貨：滬銅高開低走，暗示市場動力不足

　　倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅上周一反彈收高，盤中再次創(chuàng)下記錄高點(diǎn)觸及3800美元，晚間綜合交易收報(bào)每噸3775美元，較上周五收市水準(zhǔn)回升50美元。庫存意外下跌推動，以及原油價格不斷上揚(yáng)促使金屬價格上揚(yáng)。今日滬銅因倫銅上揚(yáng)高開，但全天振蕩走低逐步擴(kuò)大跌幅，以接近日內(nèi)最低價收市，可能是后市回調(diào)的預(yù)示。

　　上周五LME期銅晚場綜合交易中觸及3795美元高點(diǎn)，昨日再次刷新觸及3800美元。3800

就在眼前并從上周開始連續(xù)觸及3790以上價位，銅價隨時都可能突破每噸3800美元水準(zhǔn)，市場再次轉(zhuǎn)變呈現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁。在基本金屬市場，基金買盤仍是主力，且市場受銅價走勢左右。銅價自稍早低點(diǎn)反彈勁升近50美元，因?yàn)轱Z風(fēng)麗塔襲擊美國墨西哥灣沿岸，促使油價上揚(yáng)拉動金屬上揚(yáng)。并且昨日LME銅庫存意外減少200噸至84100噸，而且被取消掉的注冊倉單達(dá)12500噸。中國貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，雖然銅價創(chuàng)新高但實(shí)貨銅需求依然強(qiáng)勁，中國需求占全球供給的約五分之一，根據(jù)周一公布的海關(guān)數(shù)據(jù)，今年前八個月精煉銅進(jìn)口增長12.2%。顯示銅價并不會大幅下滑，會保持在高位并會再度上揚(yáng)，但預(yù)計(jì)在上揚(yáng)之前短期內(nèi)面臨一次技術(shù)性的回落調(diào)整。對于國內(nèi)預(yù)計(jì)在十一長假來臨之前期銅價格不會有大幅下跌，目前高現(xiàn)貨價格和保持較高水準(zhǔn)的升水，對于期價是很好的支撐。但期價很可能會跟隨倫銅的步伐回調(diào)，并且今日的走勢已經(jīng)顯示出這一預(yù)期。建議投資者節(jié)前最好是以觀望為主；最好保持空倉過節(jié)。

　　操作建議：觀望；日內(nèi)短線

　　(個人觀點(diǎn)，僅供參考，風(fēng)險自負(fù))

　　（華證期貨經(jīng)紀(jì)有限公司 呂淵）