[機構看盤]萬杰鼎鑫期貨：滬銅小幅回調，高位徘徊仍在持續

　　上周五，LME銅因多頭獲利回吐收低28美圓，最終以3725美圓報收。成交53887手，成交量較周四出現萎縮。市場交投相對謹慎，人氣普遍趨于觀望。從周五公布的CFTC的持倉來看，包括黃金、銅在內的金屬市場仍然是基金關注且繼續看多的市場。

　　庫存方面，上周五LME銅庫存再度增加625噸，目前庫存總量為84300噸。周五期價的下挫，并沒有引起市場人士太多的緊張，市場反映平靜。周五偏低的成交量已經能夠說明目前

市場上相當一部分投資者處于觀望的態勢中。盡管前段LME現貨銅價格一度達到了3978美圓的歷史最高價位；但是隨著庫存的不斷上升，期價拓展上行空間的壓力將越來越大。有交易商認為：短期內銅價可能達到4000美圓，但從長期來看，走勢將有所緩和。多空思維混亂也顯示出目前投資者對市場的矛盾心理，既認為目前市場期價仍處于牛市，具備上行空間；又擔心價格隨時可能由于供需平衡的轉化走向熊途。

　　操作上：由于周邊市場由于美國“麗塔”颶風等級的下降而出現調整行情，受此影響今天滬銅出現小幅回調。但交易中多空雙方都較為謹慎，市面也缺乏新興題材，價格位于高位徘徊的狀態仍在持續。總的來看種種跡象顯示銅價目前已處于牛市尾期，但是在趨勢沒有明確翻轉之前我們應該繼續保持觀望態度，短線捕捉熱點足亦。