[機構(gòu)看盤]創(chuàng)元期貨：通貨膨脹憂慮令鋁價反彈

　　上一周由于颶風(fēng)影響，市場擔(dān)憂通貨膨脹，基金大量進入商品市場，令基本金屬也受此波動，倫鋁也擺脫了前一段時間的弱勢格局的陰影，市場在1800美金展開反彈，我們看到目前期價已經(jīng)穩(wěn)步站上1850美金之上。

　　滬鋁走勢對然受到國際市場倫鋁走強的影響，市場也停止了弱勢下探的腳步，但是國內(nèi)市場由于受關(guān)注程度較低，其上漲幅度非常有限，期價也只能算是企穩(wěn)，滬鋁走勢還是依舊

疲弱。

　　颶風(fēng)引發(fā)了市場對美國通貨膨脹的憂慮

　　上周由于美國遭受最嚴中的颶風(fēng)襲擊，令

　　國際市場鋁的貼水結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的變化

　　我們知道升貼水一直是金屬市場代表現(xiàn)貨的主要標志，而且倫鋁從即將進入消費淡季開始，市場的升貼水結(jié)構(gòu)就從升水轉(zhuǎn)變?yōu)橘N水，貼水的數(shù)值也一直維持在18美金左右，這個水平貫穿了整個淡季，但是從上周開始，市場的貼水卻出現(xiàn)了變化，倫鋁的現(xiàn)貨貼水從17美金，縮小到了目前的7美金附近，倫鋁的消費已經(jīng)開始正式啟動。貼水結(jié)構(gòu)有可能會因消費的增長而轉(zhuǎn)變成為升水結(jié)構(gòu)。

　　 現(xiàn)貨價格仍舊堅持，升水依舊保持

　　國內(nèi)的鋁價由于幾乎已經(jīng)貼近成本價，大廠的惜售令市場的現(xiàn)貨價格基本維持在前期的平臺，鋁的消費即將啟動，現(xiàn)貨市場有望開始轉(zhuǎn)好。雖然目前的鋁的出口受到了一定的影響，但是隨著美國城市的重建，市場鋁的消費的啟動，我們認為出口仍將是不可避免。

　　 目前的倫鋁已經(jīng)一步一步收復(fù)了前期的失地，1880美金將是其下一個目標位，如果不能沖過鋁價將會退到1840美金附近尋求支撐。倫鋁可以少量買入，滬鋁可以暫做觀望。創(chuàng)元期貨 林瑋清