[機構看盤]創元期貨：成品油價格回落，原油失去上漲動能

　　原油本周再度走出高位大幅振蕩的走勢，因颶風麗塔再度逼近美灣，加之其強度升級致使市場恐慌憂慮增加，人們對于卡特里娜帶來的破壞心有余悸，導致原油在本周前期大幅攀升4美元。但后期隨著颶風并未襲擊美灣，其強度也大為減弱，加之EIA公布的庫存報告尤其是汽油庫存的大幅增加，打壓市場多頭，最終使得原油價格再度回落至起點位置。周五原油報收于64.20美元，較上周小幅上漲1.15美元。

　　上海燃料油本周因受美原油大幅走高的影響而連創新高，主力512合約一舉站上3200關口。在現貨價格穩步攀升的配合下，燃料油走勢明顯強于原油，在經歷短暫蓄勢調整之后，周四再度發力上攻，創下3241點的歷史新高。周五收于次高位3227，上漲90點。

　　餾分油庫存以及供應持續增加，緩解市場憂慮

　　EIA周三晚間公布的庫存數據顯示，全美汽油庫存上周增加340萬桶，日產量自前周的850萬桶升至880萬桶，產能利用率提高3.5個百分點至90.8%。 原油庫存下滑30萬桶,至3.081億桶。而餾分油庫存的繼續走高，無疑使得市場的憂慮得到相當的緩解。

　　隨著冬季的即將到來，以及美國夏季駕車出游高峰的離去，影響

　　這些原因的共同作用，直接導致取暖油期價的大幅走低，從而使得原油上漲失去了一大支持因素，并且由于取暖油期價的下跌，直接影響到了原油的走勢。后期預計取暖油價格走勢變化這一因素將會愈發明顯。

　　新加坡市場穩中有升，支撐國內現貨價格維持高位

　　因國際原油價格始終維持在高位運行，加之新加坡目前庫存水平依然處于偏緊狀態，因此新加坡現貨價格在近期連續走高。這直接導致了國內黃埔現貨價格的走高。黃埔市場后期新加坡油到貨稀少，而目前市場可用庫容仍較多，因此仍將支撐價格保持在高位。

　　后期走勢，隨著成品油尤其是汽油以及取暖油期價的走低，加之颶風威脅的消除，前期恐慌性買盤推升的部分期價必然會被空頭所打壓。預計短期原油期價存在有繼續走低的可能。國內燃料油市場，由于國內連續創出新高，并且黃埔現貨高位運行，因此盡管受原油影響將有所走弱，但回調幅度有待檢驗，前期多單考慮離場。（創元期貨 喬良）