[機(jī)構(gòu)看盤]美爾雅期貨：短期銅價在小幅調(diào)整之后，將繼續(xù)上行

　　外盤走勢:

　　倫敦金屬交易所期銅沖高回落，場內(nèi)交易后半場未能維持前期高點(diǎn)回吐部分漲幅，場內(nèi)交易終盤報收于3753美元，微漲了3美元，成交量微68422；期鋁亦沖高回落，尾盤回吐大部分漲幅，場內(nèi)交易終盤報1862美元，上漲了8美元，成交量微157106。LME銅價在昨晚如期達(dá)到上述3780~3800美圓目標(biāo)之后，出現(xiàn)了一定的回落，證實該目標(biāo)位同時具備一定的阻力作

用，但顯然市場的回撤力度不大。

　　市場消息:

　　 美國銅礦公司Asarco的工會周三表示,勞資雙方旨在解決亞利桑那和德克薩斯州廠礦罷工問題的談判未能取得進(jìn)展。雙方試圖在談判中解決有關(guān)工會在公司被出售情況下代表權(quán)的問題。Asarco大約1,500名工人從7月4日起開始罷工,因拒絕接受公司在銅價處于紀(jì)錄高位之際削減福利。

　　 智利總統(tǒng)Ricardo Lagos表示，智利與中國最早將會在11月簽署自由貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議簽定將會使世界最大銅生產(chǎn)國和世界最大銅消費(fèi)國聯(lián)系起來。Lagos表示，兩國將會在10月的最后一輪談判中達(dá)成協(xié)議,這.將是中國跟拉美國家達(dá)成的第一個全面貿(mào)易協(xié)定。

　　經(jīng)濟(jì)關(guān)注:

　　曼氏集團(tuán)認(rèn)為工業(yè)生產(chǎn)的增長是銅需求的最好指標(biāo)。中國的工業(yè)生產(chǎn)8月增長了16%, 高于Bloomberg 新聞?wù){(diào)查預(yù)期的數(shù)字，中國工業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)五個月年比增長高于16%。 汽車產(chǎn)量在8月增長了46%, 中國的國家統(tǒng)計局9月14日的數(shù)據(jù)顯示，中國的銅需求今年可能比增長12%達(dá)到370萬噸, Demler 說，這高于中國有色金屬行業(yè)協(xié)會的預(yù)測360萬噸,這是一個政府機(jī)構(gòu)。

　　市場分析:

　　曼氏金融對于今年中國工業(yè)生產(chǎn)8月增長了16%,而且已經(jīng)連續(xù)五個月年比增長高于16%推斷銅消費(fèi)將達(dá)到370萬噸的觀點(diǎn)筆者較為贊同，與年初對中國今年330-350萬噸的估計來看，顯然今年中國的銅消費(fèi)仍然旺盛, 目前沒有理由主觀去臆斷經(jīng)濟(jì)滑落以及消費(fèi)萎靡，更沒有理由從這種主觀臆斷中去推斷銅價步入熊市，一些投資者已經(jīng)為此付出了昂貴的代價。而市場市場關(guān)注的Asarco勞資談判沒有取得進(jìn)展令其生產(chǎn)仍然處于停滯狀態(tài)，該銅礦的減產(chǎn)明顯繼續(xù)對銅價提供支持。而智利與中國將簽署自由貿(mào)易協(xié)議的消息應(yīng)該對于精銅礦以及精銅的物流而言是一件好事，這兩個全球最大的產(chǎn)銅國以及最大的消費(fèi)國之間的自由貿(mào)易將使得物流更加通暢，成本將得到降低。而低成本將刺激消費(fèi)的增長，對銅價而言，應(yīng)該有一定的利多作用。短期看，銅價在如期達(dá)到3790美圓之后，出現(xiàn)了小幅的回落，但顯然力度不大，3750美圓為銅價的回撤提供一定的支持。

　　技術(shù)上銅價在高位面臨一些壓力，但沒有對銅價的強(qiáng)勢運(yùn)行構(gòu)成威脅，技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)向好，對銅價構(gòu)成支持。趨勢系統(tǒng)指標(biāo)在銅價回落中已經(jīng)開始緩慢打開，提示銅已經(jīng)拓展有繼續(xù)上升的空間。而短線銅價在小幅調(diào)整之后，將繼續(xù)上行，并可能再將刷新歷史記錄。

　　美爾雅期貨研發(fā)部-李昌文