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周四，LME銅并沒有繼續保持強勢上漲的勢頭，而是走出了高開低走的態勢，全天僅小幅上揚3美圓。最終收于3753美圓。成交68422手，成交量較前三個交易日有明顯的萎縮，市場動能減弱。庫存方面則仍舊維持增長勢頭，周三 LME銅庫存再次增加550噸。目前總存量為83675噸。在經歷了前段時間的大幅上漲后，昨天的倫銅走勢很有意義。市場普遍認為這是基金在進行獲利了結。一交易商也指出“由于目前基本面稀少，相當多的交易者都決定退出這個由基金主導的市場而選擇觀望�！蓖瑫r也有交易商指出“銅早晚要漲到4000美圓以上，能
源是交投和資金的密集集中區，只要動用一點點資金，就可以讓銅和黃金動起來。”通過比較這兩種心態，不難看出基金的看法與投資大眾看法的對立，而正是這種看法的對立折射出不同的操作思想。這或許也是基金敢于在此時間進場的原因吧。但如果考慮到實際的操作就不簡單了，因為在一個由基金主導的市場中，很難有人能夠踏準基金的操作節奏，加之沒有基本面的配合，缺乏固定的市場方向且銅價又處于高位，風險較大。在這種環境下，投資者是很難產生贏利的。因此，觀望也就成為了目前操作的主要策略。在很多時候，最有效的策略并不一定是能夠讓投資者贏利最大的策略，而是那些能夠有效規避風險并能產生穩定贏利的策略。
在國內市場上，現貨銅的高位升水對期價產生了有力支撐。目前，現貨銅的升水維持在470-600元之間。同時，滬銅市場在經過了昨天的上漲后，已經重新修正了與外盤的比價關系，而合理的比價關系對市場方向的發展演變具有深刻的影響。隨著現貨消費企業國慶節前備庫需求的日漸強烈，現貨升水仍具備一定的空間，市場上銅供應的緊張局面很可能會繼續。就目前市場的趨勢而言，隔月價差可能會繼續拉大。這應該引起投資者的注意。
今日滬銅0512合約以35200元開盤，最高35510元，最低35150元，中午收于35410元。全天成交43650手，成交量較周四略有萎縮。現貨方面，長江有色金屬市場現貨報價在37160-37260元。華通鉑銀有色金屬市場現貨報價在37040-37240元。
操作上；仍舊保持觀望的操作策略，等待機會進場。目前，不要貿然進場做多，也不宜放空。（趙煒）
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