基金大軍壓境銅價(jià)連續(xù)三天創(chuàng)新高

　　本報(bào)記者 李俊 發(fā)自上海

　　本周工業(yè)品期貨漲勢(shì)可謂迅雷不及掩耳，在颶風(fēng)因素騷擾的原油期貨大幅反彈之后，銅、黃金等更是后勁十足，連連創(chuàng)出新高。因原油上漲引發(fā)全球通脹擔(dān)憂，業(yè)內(nèi)人士更多地把此輪商品期貨上漲直接歸結(jié)為國(guó)際避險(xiǎn)基金的介入。

　　雖然原油上漲是此輪行情的源頭，但本周期銅漲幅超過(guò)了原油。截至北京時(shí)間昨日21時(shí)50分，倫敦金屬交易所(LME)3個(gè)月期銅從上周末每噸3512.5美元，漲至3786.5美元，漲幅7.8%，周二、周三、周四連續(xù)創(chuàng)出新高；紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油11月合約上周末每桶63.4美元，目前為67.61美元，上漲6.6%。

　　相比原油，銅算是一個(gè)“小品種”。國(guó)際銅研究小組(ICSG)數(shù)據(jù)顯示，2004年全球銅產(chǎn)量1577.6萬(wàn)噸，消費(fèi)量1649.6萬(wàn)噸。而2004年，世界石油產(chǎn)量約為35.5億噸。

　　近期，基金在國(guó)際銅市中將題材的炒作達(dá)到了登峰造極的地步。在基金大舉介入以及空頭回補(bǔ)的情況下，期銅市場(chǎng)走出了自2003年上漲以來(lái)異常凌厲的上攻態(tài)勢(shì)。

　　基金的介入遵循了一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯：颶風(fēng)“麗塔”導(dǎo)致國(guó)際

　　從最近幾個(gè)月來(lái)看，基金先后炒作了庫(kù)存、罷工、颶風(fēng)等題材，而前兩者僅局限于銅市場(chǎng)本身。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這次基金對(duì)颶風(fēng)題材的炒作達(dá)到登峰造極的地步，關(guān)鍵在于基金并不是炒作颶風(fēng)本身，而是在炒作全球經(jīng)濟(jì)。此前，當(dāng)“卡特里娜”颶風(fēng)襲擊美國(guó)時(shí)，基金并沒(méi)有大肆推高銅價(jià)。

　　“相隔不到一個(gè)月，美國(guó)連續(xù)遭受兩次颶風(fēng)襲擊，而且地點(diǎn)都是美國(guó)主要的石油產(chǎn)區(qū)，市場(chǎng)對(duì)石油供給的擔(dān)心明顯升級(jí)了。”東亞期貨信息部經(jīng)理陸禎銘指出，“在國(guó)際

　　而對(duì)于避險(xiǎn)基金來(lái)說(shuō)，由于其在大宗商品中做多的特性，需要選擇一個(gè)市場(chǎng)容量較大的品種，銅正好能滿足。目前LME期銅持倉(cāng)總量超過(guò)20萬(wàn)手，持倉(cāng)容量較大。

　　基金介入期銅，何時(shí)將離開呢？

　　市場(chǎng)人士指出，基金借颶風(fēng)之力推高銅價(jià)，颶風(fēng)沒(méi)有離去前銅價(jià)還會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)創(chuàng)新高的可能性很大。颶風(fēng)過(guò)后，基金或會(huì)適度減倉(cāng)，期銅價(jià)格應(yīng)該有一個(gè)回調(diào)的過(guò)程，但是在通脹壓力沒(méi)有消退的情況下，判斷期銅價(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)并不現(xiàn)實(shí)。

　　昨天，上海期銅同樣上漲，主力0512合約每噸上漲850元，收?qǐng)?bào)35260元，創(chuàng)出新高。