[機(jī)構(gòu)看盤]東銀期貨：滬銅強(qiáng)勁收高，短期內(nèi)可能繼續(xù)上沖

　　9月21日LME3月期銅連續(xù)第三日上揚(yáng)，盤中觸及3770美元/噸的紀(jì)錄新高，報收3765美元/噸，漲94.5美元/噸。昨日銅庫存的增幅依然不大，能源價格面臨再度上漲的風(fēng)險促使基金繼續(xù)買入，加之大量空頭的回補(bǔ)，激揚(yáng)銅價。LME銅總持倉微增979張至201612張。昨日是9月期約的現(xiàn)貨交割日，倉單都遷到了10月和11月的期約，多空分歧依然很大。供需關(guān)系， Asarco公司的勞資雙方旨在解決亞利桑那和德克薩斯州廠礦罷工問題的談判未能取得進(jìn)展。

　　滬銅受大漲的LME銅的帶領(lǐng)強(qiáng)勁收高，漲幅在830-930元/噸，今日近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，這應(yīng)該是對現(xiàn)貨市場價格大幅上漲的反映。主力0512合約以35100點跳空高開670點后，小幅上行，報收35260點，漲830點。持倉量方面，主力0512合約增加5350手至61072手。今日成交量也有所增長，顯示出部分資金對短期價格上漲的樂觀。

　　基本面：

　　國際消息。庫存方面，9月21日LME銅庫存增加1575噸達(dá)到83125噸，COMEX銅庫存小幅減少131短噸至8949短噸。9月21日LME銅升貼水報收167美元，漲5美元。現(xiàn)貨升水出現(xiàn)走穩(wěn)跡象，需求看來有所好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)消息，IMF維持2005年全球經(jīng)濟(jì)成長預(yù)估不變，但微幅調(diào)降2006年經(jīng)濟(jì)預(yù)估至4.3%。IMF將美國經(jīng)濟(jì)成長預(yù)估調(diào)降至3.5%，對歐元區(qū)的估值調(diào)降要略多，不過對中國、印度，尤其是日本2005年經(jīng)濟(jì)預(yù)期的上調(diào)，可抵消歐美的下滑。供需方面，IMF稱美國和中國兩國營建及制造業(yè)的旺盛需求提振了今年的金屬價格，全球金屬價格自1月以來已攀升了9%左右，但隨著采礦的增加，明年價格應(yīng)會下滑。

　　 國內(nèi)消息。9月22日長江有色金屬現(xiàn)貨銅的報價范圍為36840-36940元/噸，大漲940元/噸。現(xiàn)貨價格今日大幅上漲，反映需求比較樂觀，現(xiàn)貨商可能開始對高價給予一定程度的認(rèn)可，這將給予近幾日的銅價很大的支撐。

　　技術(shù)面：

　　LME期銅均線系統(tǒng)總體上保持多頭排列形態(tài)，近兩日價格可能會試探3800美元/噸的壓力位。滬銅主力0512合約的遠(yuǎn)期均線系統(tǒng)繼續(xù)多頭格局，價格已經(jīng)突破前期高點。

　　綜合基本面和技術(shù)面的分析，在基金主導(dǎo)的銅市中，我們最好的策略就是暫時靜觀其變，預(yù)計近幾日因為熱帶風(fēng)暴Rita襲擊美國，基金可能繼續(xù)青睞銅市，推高銅價。滬銅今日的漲幅除了外盤的帶領(lǐng)外，還得到了國內(nèi)現(xiàn)貨需求的極大支撐，生產(chǎn)商是否開始認(rèn)可目前的高價，還有待進(jìn)一步的觀察。所以，目前滬銅可能試圖繼續(xù)上沖。

　　（周璇）