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昨日庫存繼續(xù)大幅增加4千余噸，使總庫存增加到了接近8萬噸水平，銅價因此下跌，但現貨升水維持在180美元。觀察現貨升水在銅價下跌中最低維持在180美元不再繼續(xù)回落，說明基金在第三個周三之前沒有放棄擠倉策略，只是迫于庫存壓力其擠倉力度弱得多，這也使第三個周三前銅價難以大幅下跌，價格在第三個周三前還會有所反復。技術上看，倫銅在下探3510后沒有足夠的換手即快速反彈，使上漲力度不夠，在3650一線受到短期均線的壓制，目前重新回到短期均線系統(tǒng)之下，技術指標進入弱勢區(qū)，說明價格進入調整，還會繼續(xù)走低
，3510作為重要技術支撐線重新受到考驗。LME不斷增加的庫存充分說明了中國消費不振，其對銅價的壓力已經顯現。從現貨方面了解到國內對過高的銅價缺乏消費能力，現貨無力上漲，則庫存轉運到LME的趨勢還無法改變，銅價還將承受壓力。但另一方面，國內消費仍然很旺，一旦價格下跌將會激發(fā)消費，使滬銅整體表現出滯漲滯跌的格局。
國內今天是9月最后交易日，交割因素使9月非�？沟捎谶M口受阻國內現貨相對緊張，交割可能使現貨還會有所反彈，但是缺乏追高力量的情況下后市還將跟隨倫銅調整。滬銅持倉已降到極低，市場參與資金的缺乏也令銅價難以維持在高位。操作上，短空交易。把握逢反彈拋空的原則。（鄧宏）
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