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受USDA9月報利空消息，隔夜NYBOT棉大幅下跌，周二鄭州棉花市場也受此影響呈震蕩走低態勢。其主力合約CF511以日內最高點14055跳空低開后，期價在多頭獲利平倉下震蕩走低，最低下探13835，終盤以13895報收，較上一交易日下跌240點，成交量放大至16432手，持倉量15530手，較上一交易日減少1050手。 .
從基本面上看，近日，河北省衡水市棉企陸續開秤收棉，但目前棉商收購、棉農交
售的積極性都不高，收購量不大。造成當地目前這種收購、交售兩不旺的原因，主要是棉企、棉農對新花的價格分歧比較大，沒有形成一個雙方都可以接 受的價位。2005年江蘇省棉花種植面積約545萬畝，較去年下降12%。其中鹽城相對穩定，徐州、南通、淮安等地下降幅度較大。 該省棉花減產已成定局，預計總產30多萬噸，較去年下降30-40%。 植棉成本增加。受化肥、農藥價格上漲的影響，今年植棉成本達到944.75元/畝，較去年增加79.8元/畝。
據美國統計局公布的9月份月報：全球產量和期末庫存大幅調增。2004/05年度美國期末庫存數字，美國農業部調減了2005/06年度美國期初庫存。由于美國西南地區產量預測增加，因此2005/06年度美國棉花產量有所調增。由于美國棉花供應量和中國的用棉需求均有所增加，因此2005/06年度美棉出口小幅調增。美國工廠用棉量和期末庫存環比均沒有變化。
今日撮合震蕩走低，交易量萎縮，訂貨量近減遠增，場內觀望氣氛濃重。
現貨市場，9月12日國內棉花價格指數Cncotton A為13788噸，較上一交易日上漲4點；CncottonB 為13415噸，較上一交易日上漲2點；9月13國內棉花價格行情CNCE MA0511為14173，較上一交易日下跌91點；國際棉花指數（SM）為58.37美分/磅,較上一交易日減少35點；國際棉花指數（M）為53.83美分/磅,較上一交易日減少20。
從盤面上看，鄭州棉花市場整體交投較活躍。其主力合約CF511終盤時期價企穩于20日均線且收了一根帶下影線的大陰線，受5日均線壓制較為明顯。其KDJ指標呈三線交叉向下發散，MACD指標繼續走強。預計后市主力合約CF511震蕩整理的可能性較大。
在操作上，建議以觀望為主，短線可高拋低吸。（安徽華物期貨 吳麗紅）
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