[機構看盤]美爾雅期貨:滬銅上漲,在不旺的成交中窄幅振蕩 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年09月13日 17:23 文華財經 | |||||||||
外盤走勢: LME昨晚雖然出現了較大幅度振蕩,波動范圍達100多美元,但是尾盤勁升,再次沖上3600美元一線,銅價會出現反彈是正常的,而如此大幅度多少有些出人意料。昨晚的反彈也有連續下跌后的報復性反彈因素在里面,短期內出現一些調整也不會令人感到意外。三個月期銅在晚場綜合交易收在每噸3,605美元,上周五收報3,546.目前庫存在上升盡管對銅長期及
市場消息: 中國行業官員稱,銅價高企正在促使中國現有冶煉商擴大產能。這名官員稱,估計高達300萬噸計劃新增產能,已促使政府研究政策以令銅加工業降溫。官員們還表示,中國政府明年可能對進口銅精礦采取許可證制度,只有少數冶煉商得以進口銅精礦。行業高層人士稱,政府可能取消一項稅收優惠,即冶煉廠只要將成品出口,就可免稅進口原料銅精礦。政府也可能要求現有銅廠關閉技術落后的冶煉產能,而新廠項目只有獲得政府批準才可破土動工。 機構數據: 國際銅業研究組織(ICSG)在最近的月報中稱,今年1-6月全球精銅消費量超過產量21.9萬噸,去年同期供給缺口為79萬噸.該月報稱,2005年1-6月全球精銅產量為804.7萬噸,消費量總計826.6萬噸. ICSG稱,“2005年上半年全球精銅用量較去年同期下降2.1%.” ICSG表示,6月美國和日本的消費出現復蘇跡象,但今年前六個月的消費量仍分別較上年同期下降9.7%和7.5%.該組織稱,“歐盟(EU)的消費仍然低迷,較上年同期的降幅達10%.” ICSG稱,中國精銅用量較上年同期增長12.7%,印度和俄羅斯分別增長12%和16%。
市場分析: 銅價的長期居高不下,使得國內的一些銅礦加工企業倍受夾, 近期據本人的了解考察后, 借此說點題外話, 許多銅礦機構,出于追逐利潤的目的, 而廣大生產本無可厚非。但由于我國在銅礦資源上跟國際相比明顯出于劣勢。盲目擴大冶煉產能只能加劇冶煉行業的惡性競爭,使得銅加工費再度降低,致使真正獲取利益的將是國外的銅礦企業以及貿易商。而且由于國內銅礦的開采不足,也將使得大量的冶煉產能將出于閑置狀態,造成資源浪費。 雖然目前來看,銅加工費仍然出于高位,而一旦這種銅礦與產能的關系發生改變,則加工費將出現95年以后的不斷滑落的態勢,冶煉企業的經濟效益將明顯受到影響。因此,中國政府限制冶煉企業的產能擴張的做法的正確的,同時也對銅價的長期運行有利。而ICSG對于今年1-6月全球精銅產量為804.7萬噸,消費量總計826.6萬噸.的統計顯示今年前6個月供需缺口21.9萬噸雖然與去年的79萬噸缺口相比明顯遜于去年,但顯然與今年以來一些機構對于全年過剩的估計有一定的差距。因此對銅價構成一定的支持。而在銅價總體的上漲仍然保持完好的情況下,短期的回落自然難以對市場構成威脅,在市場近期的回落后,LME市場的持倉又一次出現的增加的局面,顯示市場的后勁仍然充足。我們從技術上看,由于銅價在此次回落前其上方的空間沒有被打開,因此其修復行情的出現是合理的。同時,在3510美圓一線,這里重點提示其下方的空間同樣沒有被打開,所以銅價在測試3510美圓后的上漲也具備一定的合理性。昨晚銅價在站立于3560美圓的基礎上發動了對3630美圓的攻勢,而后市一旦站穩3650$,則銅價的短線上漲將被鞏固。銅價將在繼續保持強勢運行的格局。同時,由于市場在目前的上下空間仍然沒有被打開,因此在目前區域內進行強勢震蕩的可能性仍然很大,但下方的空間基本被封殺。銅價將在技術指標的修復完成之后,繼續上行。 今日滬銅: 今日滬銅市場總成交量為61776手,總持倉量為148794手,減1140手。主力0511合約以35000元/噸開盤,最高價至35070元/噸,最低價至34890元/噸,終盤報收于34930/噸,較前一交易日收盤價相比上漲280元/噸,結算價為34960/噸,成交38780手,持倉65162手,增1072手。滬銅今日借倫銅走高之力高開,隨后在不旺的成交中窄幅振蕩,而且,在短期內消費淡季情況下,跟隨倫銅走勢高開或低開,隨后小幅波動的局面還將維持一段時間,只是可能會表現出相對更好的抗跌漲性,但大體上仍以倫銅趨勢為主。 美爾雅期貨研發部-李昌文 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。 |