[機構看盤]天琪期貨：連豆反彈結束，即將下行

　　昨日盤前USDA月度報告利空對市場構成壓力,投機賣盤壓制盤初期價走低，但低位商業買盤抑制期價下行空間，周一美豆探低反彈，收跌5-6美分；今日連豆市場呈小幅低上沖后震蕩盤整的態勢，全天成交活躍，主力合約持倉有所增加，今日A0601最高2765，最低探至2749，終盤收于2757，較昨日收盤上漲2點，持倉小增2100余手。

　　昨日美中西部大豆主產區西北部出現明顯降雨，預計未來兩天降雨將近一步擴散到作物帶整個西半部地區，東半部地區則繼續干燥少雨天氣，當前天氣狀況總體較為正常，近期無早霜威脅；據美國農業周一公布的月度報告顯示預計美國2005-06年度大豆產量28.56億蒲式耳，較上月報告上調6500萬蒲式耳，高于市場平均預測的28.11億蒲式耳水平；預計美豆結轉庫存為2.05億蒲式耳，較上月上調2500萬蒲式耳，高于市場預測的1.91億蒲式耳平均值，市場認為本次報告美豆數據變化有較為明顯的利空成份；國內方面，進入9月份，豆價將面臨中美兩國大豆季節性上市的壓力，而短期內大豆的供給仍舊充裕，9月末國內進口大豆的庫存量預計將為260萬—290萬噸，國內大豆供給過剩的局面并未從根本上發生改變，供給過剩仍將限制豆價上行空間。

　　今日連豆小幅低開上沖后震蕩回落，主力合約A0601日線收出探腳陽線，連豆在昨日深幅下跌之后，維持震蕩盤整的走勢；從技術角度分析，A0601的反彈形態已被破壞，期價有回試8月16日的箱體低部區域2710的跡象，從持倉看，多頭平倉使主力空頭的陣營進一步壯大，在美豆11月合約在創今年2月以來的新低的情況下，預計近期連豆仍將維持空頭格局整理，操作上建議仍以偏空操作為主。