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CBOT大豆期約周一跌至近七個月低位,因美國農業部(USDA)在開盤前公布了高于預期的產量預估,令交易商感到不安,加重了基金拋售步伐,當日基金共拋售4000手大豆合約.至收盤9月合約每蒲式耳收跌5.4美分,報575美分.11月期約收跌5美分,報585美元,盤初一度下滑15美分至近七個月低點575美分.尾盤空頭回補幫助市場在收盤前一刻脫離低位.
11月期約過去一周在6美元附近尋獲支撐,但在周五尾盤的跌勢中跌破該水準.今日受US
DA利空報告影響,延續跌勢.周一美國農業部預測2005/06年美國大豆產量將達到28.56億蒲式耳,高于8月預估值27.91億和分析師預估的28.14億.庫存預估也相應大幅上調. 單產由8月的38.7蒲/英畝升至39.6蒲/英畝。此前分析師預計，大豆產量為28.11億蒲，單產為38.9蒲/英畝.
從報告數據看,雖然單產及產量要低于去年水準,只相當于一般年份的水平.但如果與去年超產相結合,我們就可以想象出供應壓力的龐大.從歷年經驗看,美國農業部在9月份公布的預測,一般都要小于當年的實際產量,也就是說后期產量將是一個逐步提高的過程,而這對大豆期價將是致命的打擊.那么在理解清9月份報告后,我們認為后期大豆期價將震蕩下跌,操作上在585-620美分區間建立中線空單將是后勢主要的交易策略.
最近連豆走勢的強勁,讓我們想到連豆409的走勢.去年8月初也是在產量逐步提高的預期下,連豆及美豆走出了大級別下跌行情,就當市場認為連豆將從此一蹶不振的時候,連豆409從2680附近展開了大幅反彈,盤中一度上漲至2820附近,結果市場未出現逼倉也未顧及東北的種植成本,期價一路下跌至2520附近.同樣的結局有可能在601上再次上演,讓我們拭目以待.
預計連豆601開盤2746附近.目前連豆走勢強于外盤,主要是基于現貨價格高企,從而有新多進場買入.從新多進場成本看,基本在2740附近,那么后期走勢將主要取決于這位置的多頭會堅持多久,如果新多護盤積極,則連豆將在2740附近做寬幅震蕩,如果多頭退場,則期價有繼續下行要求.那么操作上多單應離場,中線空單可以逐步進場.
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