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滬銅周一技術性震蕩，雙方交投謹慎。主力0511合約早盤以34520報開，盤中價格溫和震蕩整理，尾盤價格收在34650，全天成交33342手，增倉1144手。
從技術面分析，目前國內外市場期價均在中期趨勢線附近爭奪。首先，LME3月場外銅已
經跌破了由8月10號低點和8月19號低點構成的短期上升趨勢線，但是在由5月17日低點和7月1日低點構成的中期趨勢線處獲得支撐。如果價格短期反抽確認對短期趨勢線的有效跌穿，那么價格將會再次考驗中期趨勢線的支撐；反之價格近期重新站上短期趨勢線，價格將繼續震蕩上行。其次，COMEX期銅指數已經跌穿了由5月17日低點和7月1日低點構成的中期趨勢線，如果今晚價格從時間上確認對該趨勢線的跌破，那么COMEX市場將會提前走出下跌行情。最后，從滬銅主力0511合約的K線圖看，目前價格繼續在由6月1日低點和7月22日低點構成的上升趨勢線附近爭奪，同時該位置基本和30日均線重合，因此該位置能否守住，意義十分重大。所以建議投資者近日密切關注價格在中期趨勢線附近的表現。
從基本面看，需求恢復緩慢，現貨升水回落。LME市場現貨升水近日出現持續的下滑，目前升水已經下跌至180左右的水平，顯示隨著逼倉行情的結束，需求開始下滑，如果短期內現貨升水無法再次站上200，那么后期價格繼續下跌的可能性較大。而國內近日現貨升水穩定，基本維持在200-400的水平，雖然旺季來臨未能推動現貨價格，但是市場對后期需求的走勢保持謹慎。
綜合以上的情況，市場對基本面較為迷茫，價格的技術性走勢特征突出，因此建議投資者根據技術面操作為主，目前位置觀望為主。
鑫國聯期貨 江洋
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