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上周末在國(guó)際能源署EIA發(fā)表報(bào)告對(duì)2006年度世界石油需求增長(zhǎng)幅度作出下調(diào)修正的帶動(dòng)下，WTI原油期價(jià)繼續(xù)小幅回跌，并逐步接近8月中旬形成的波段起轉(zhuǎn)的星線一帶，雖然日線走勢(shì)上還沒(méi)有有效的止穩(wěn)信號(hào)出現(xiàn)，但該起轉(zhuǎn)星線與60日均線一帶形成較好的依托，使得上周持續(xù)一周的回跌走勢(shì)有望在此區(qū)域轉(zhuǎn)做平檔修整，原油期價(jià)的振蕩調(diào)整過(guò)程還將面臨反復(fù)。
上周末商品市場(chǎng)人氣王倫銅的走勢(shì)已經(jīng)到了較為敏感的波段變化狀態(tài)，引發(fā)市場(chǎng)情緒對(duì)于循環(huán)起落皆有定數(shù)的聯(lián)想，風(fēng)蕭蕭的感覺(jué)油然而生。對(duì)于原油期貨市場(chǎng)而言，整個(gè)大的長(zhǎng)期背景似乎仍然是相對(duì)樂(lè)觀的，盡管自9.11以來(lái)，四年一輪回，美國(guó)的軟實(shí)力遭到又一次較大損傷，但其一家獨(dú)大的局面并沒(méi)有根本轉(zhuǎn)變，這臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)在略做檢修后，還會(huì)發(fā)揮主導(dǎo)引擎的推動(dòng)牽引作用�！�
周末的信息顯示，這次颶風(fēng)對(duì)于人員所造成的損害遠(yuǎn)低于先前的預(yù)計(jì)，整體上對(duì)于災(zāi)害的影響評(píng)估需要一個(gè)反復(fù)修正的過(guò)程。國(guó)際聯(lián)合干預(yù)的政策調(diào)控意圖愈發(fā)明顯后，原油期貨市場(chǎng)的配合性低姿態(tài)將主要為中短線的技術(shù)狀態(tài)所左右，整個(gè)振蕩調(diào)整過(guò)程的時(shí)間上可能將大大延長(zhǎng)，幅度上保持相對(duì)溫和，對(duì)于這一過(guò)程的把握建議可參照去年倫銅的表現(xiàn)加以研判�！ �
在文華系統(tǒng)的原油指數(shù)期價(jià)圖表上，原油期價(jià)日線級(jí)別的走勢(shì)已轉(zhuǎn)弱，周線級(jí)別還存在確認(rèn)的過(guò)程。原油期價(jià)日線已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日收在BOLL軌道中軌之下，好在日線軌道才剛剛由上升走勢(shì)轉(zhuǎn)平，期價(jià)在日線軌道下軌區(qū)還有周轉(zhuǎn)的余地，短線的波動(dòng)區(qū)間在63.5-66.5美元之間，由于日線軌道已經(jīng)開(kāi)始收口，如果不能在較短時(shí)間內(nèi)收回中軌之上，則原油期價(jià)向下的振蕩幅度將加大；ENV軌道的運(yùn)行狀態(tài)顯示，短線在63美元一線將形成波段周轉(zhuǎn)的支持條件，而日線走勢(shì)上上周在連續(xù)回跌的過(guò)程中并沒(méi)有留下向下的跳空缺口，也表明整個(gè)振蕩調(diào)整過(guò)程保持的較有節(jié)制，市場(chǎng)情緒較為平穩(wěn)；擺動(dòng)指標(biāo)的提示是，日線KD在80之下形成反復(fù)纏繞后徑直回到20之下，走勢(shì)稍偏弱，但在當(dāng)前區(qū)域?qū)⑥D(zhuǎn)為回彈修正走勢(shì)，只是在這種回壓力度下原油期價(jià)在回彈后還將向下試出新低，特別是在日線D值也進(jìn)入20之下的情況下。原油期價(jià)周線級(jí)別上，繼前周的高檔回壓中黑之后，上周再度形成開(kāi)平走低的中黑回跌，階段高點(diǎn)出現(xiàn)后，周線上將逐步向中軌一帶靠攏尋求支持；對(duì)比自2002年以來(lái)的原油期價(jià)中期振蕩調(diào)整過(guò)程，通常周線級(jí)別的調(diào)整幅度將達(dá)到中軌之下，但我們看到隨著期價(jià)走升過(guò)程的抬升，周線在中軌之下的停留幅度和時(shí)間依次縮減，這一點(diǎn)可以做為我們后期觀察原油期價(jià)演化的強(qiáng)弱參照。上周周線持倉(cāng)和止損信號(hào)發(fā)出轉(zhuǎn)向提示，擺動(dòng)指標(biāo)在80之上轉(zhuǎn)下進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)，粗略的從周線級(jí)別擺動(dòng)指標(biāo)在80之上纏繞鈍化后轉(zhuǎn)下進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)區(qū)起測(cè)算，原油期價(jià)平均的調(diào)整時(shí)間大約在5周左右，這樣正常的時(shí)空平衡形成的時(shí)點(diǎn)將落在10月中旬左右�！�
由于近期燃料油現(xiàn)貨價(jià)格升水較高，導(dǎo)致滬油期價(jià)上周表現(xiàn)依舊較為強(qiáng)勢(shì)，周末滬油指數(shù)期價(jià)一度創(chuàng)出3175元的新高。從日線走勢(shì)上看，滬油期價(jià)上周連續(xù)5個(gè)交易日都是開(kāi)低盤(pán)，這一狀況有些類(lèi)似滬油期價(jià)在7月底時(shí)的表現(xiàn)，只是方向節(jié)奏上正好相反。這一走勢(shì)反應(yīng)的市場(chǎng)信息是資金阻擊的意愿較為堅(jiān)決，但并不愿貿(mào)然出擊，用意多在延緩波段節(jié)奏的變化上。除了燃料油現(xiàn)貨本身的價(jià)格支持外，滬油資金期待外盤(pán)原油期價(jià)形成強(qiáng)勢(shì)振蕩并形成有力的回彈走勢(shì)的預(yù)期也較強(qiáng)，所以一旦本周原油期價(jià)出現(xiàn)短線回穩(wěn)走勢(shì)，則注意留心滬油期價(jià)轉(zhuǎn)變節(jié)奏出現(xiàn)跳高后回跌的動(dòng)作出現(xiàn)，屆時(shí)可順勢(shì)減多。另外一種變化是，新加坡市場(chǎng)價(jià)格不能有效配合，在上周末回落到320美元一線后繼續(xù)延續(xù)下跌，使得滬油期價(jià)上跳的條件不能順利實(shí)現(xiàn)，就需要注意滬油期價(jià)反手開(kāi)低走低的狀態(tài)出現(xiàn)，以上周末滬油主力合約大幅放量增倉(cāng)的狀態(tài)看，滬油資金對(duì)于上述兩種變化的布局準(zhǔn)備已經(jīng)逐步到位，本周走勢(shì)就看原油期價(jià)能否配合了�！�
操作建議，沖高多單減持出場(chǎng)。（魏宏杰）
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