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本周國(guó)際銅市場(chǎng)出現(xiàn)了一定幅下跌，銅價(jià)在回落中觸發(fā)了多頭的止損，使得其本周內(nèi)跌幅加劇。颶風(fēng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)今年經(jīng)濟(jì)打擊的擔(dān)憂，從而對(duì)金屬的消費(fèi)施加影響，為此，美國(guó)政府目前正向美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，要求Fed在9月20日的例會(huì)上停止升息，以幫助經(jīng)濟(jì)從“卡特里娜”颶風(fēng)所帶來的破壞中得以恢復(fù)。在市場(chǎng)普遍認(rèn)為颶風(fēng)將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成GDP較預(yù)期下調(diào)0.5%,在悲觀的氣氛下,銅價(jià)出現(xiàn)了回落并觸發(fā)止損。 另外從供給角度來看目前供需以及銅消費(fèi)，應(yīng)該仍然是強(qiáng)勁的，不斷提高預(yù)期是在不斷否定自己原先的估計(jì)，也證實(shí)銅價(jià)維持高位
的供需緊張的基礎(chǔ)是堅(jiān)實(shí)的。而短期內(nèi)由于與期權(quán)相關(guān)的拋壓,現(xiàn)貨升水出現(xiàn)了深幅的下跌,銅價(jià)在近日的下跌中使得其技術(shù)形態(tài)有了變化, 擺動(dòng)系再度紛紛向下,提示下行能量仍然充足,銅價(jià)仍然有可能遭受拋壓, 短期均線反壓銅價(jià), 但趨勢(shì)系統(tǒng)則繼續(xù)提示市場(chǎng)的上下方空間均未打開,市場(chǎng)仍然有可能在3510~3530美圓一線受到支持,而銅價(jià)恢復(fù)上升的前提是須克服上方主要阻力3600美圓對(duì)銅價(jià)的壓制。國(guó)際銅市場(chǎng)總體呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的觀點(diǎn)繼續(xù)堅(jiān)持，短期內(nèi)由于技術(shù)上的趨勢(shì)系統(tǒng)沒有完全打開，市場(chǎng)受制于上方的壓力，出現(xiàn)一些回落是正常的。同時(shí)，由于上周對(duì)于收斂形態(tài)的突破仍然有效，因此其回落的空間應(yīng)當(dāng)有限。而目前國(guó)內(nèi)滬銅由于消費(fèi)疲軟狀況依舊沒有改變。總的來看，雖然進(jìn)口減少、消費(fèi)淡季的過去都讓我們對(duì)滬銅的將來有一些期待，但短期內(nèi)卻恐怕也難有什么明顯的改善，暫時(shí)仍會(huì)跟隨倫銅。
美爾雅期貨研發(fā)部-李昌文
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