[機構報告]中國糧油市場2005年8月份小麥分析報告

　　本月節日消費未能拉動面粉和小麥需求，國內小麥市場行情以穩為主，穩中趨弱。三等白小麥全國平均價格為1467元/噸，比上月下跌0.27%；鄭州糧食批發市場為1510元/噸，下跌0.59%。

　　 一、儲備收購結束政策托市作用減弱

　　 前期由于中儲糧提前入市，集中托市收購，國內小麥收購時間相對集中，短期內收購需求明顯增強，從而使市場價格得到提升，同時也支持了陳麥市場行情的穩定。但政策“托市”收購數量畢竟有限，650萬噸的收購量還不到今年小麥總產量的7%，收購數量與收購時間的跨度對國內小麥市場的影響均是短期的，國內小麥價格最終還將受到供求規律的調節。進入8月份，隨著儲備收購力度的減弱，國內主產區小麥收購價格也出現小幅回落，當前國內小麥市場整體上依然呈平穩趨弱態勢。

　　 二、面粉節日需求旺季效應明顯減弱

　　 去年中秋節前面粉需求旺盛，刺激面粉價格持續上漲，而今年中秋節即將來臨，目前尚未見有明顯趨旺的跡象。節前面粉需求旺季不旺，市場成交未見明顯放大，價格也表現平穩；面粉消費需求仍然相對低迷，加工企業和經銷商邊購邊銷、少購少存，增加出售力度，使得市場顯現出需求平穩、供給充足的格局。這也使小麥需求在節前難以出現集中放大，節日消費對小麥價格沒有起到明顯的利多作用。

　　 三、國內小麥市場供應壓力愈來愈重

　　 一是由于農民面臨節前和開學前的資金需求高峰，預計8、9月份國內部分地區將迎來一輪農民賣糧的小高潮；二是陳麥庫存較大，特別是受國家政策的影響，夏收前后儲備陳麥拋售的力度減弱，庫存糧尚未得到充分釋放，政策主導后期國有糧庫出庫工作的展開；三是由于市場收購價格相對較高，而出庫價格相對較低，因此銷售價差不大，促使收購企業快收快出。所以近期國內小麥市場的供應壓力有進一步加大的可能。

　　 四、遠期來看國內小麥市場供給充足

　　 一是不少企業上年收購的糧食價位較高，而之后特別是今年上半年市場價格一路下滑，存糧不能順價銷售，庫存糧依然較多，企業將適時拋售；二是近兩年進口的小麥大部分充作儲備，但輪換拋售的數量不大，而今年增加的儲備收購，也充實了儲備，因此儲備存糧已經比較充裕，這部分存糧最終還是要拋向市場；三是農民售糧方式發生變化，由過去集中售糧轉變為分散售糧，因此后市新糧還將保持一定的上市量；四是

　　 五、秋糧即將上市會對麥價造成影響

　　 月底10月初玉米等秋收糧食也將集中上市，市場對秋收作物的產量和質量普遍樂觀，對小麥后期價格造成的不利影響仍不能忽視。且部分收儲企業也會輪出小麥騰出空間來收儲秋糧。

　　 綜上所述，盡管節前小麥、面粉市場需求都會出現增長，但增幅并不明顯，加之農戶年底前較少出售小麥，人們對后市普遍看淡，采購謹慎，預計國內小麥市場行情整體將繼續以穩為主、小幅波動，不會出現較大幅度的漲跌。