[機(jī)構(gòu)看盤]華物期貨9月7日大連大豆技術(shù)解盤

　　周三，連豆高開低走。受CBOT大豆昨晚上漲影響，早盤連豆跳空高開，隨即在主動賣盤作用下走低，隨后維持振蕩，臨近午盤價(jià)格在主動賣盤作用下再次走低，午盤價(jià)格再次盤整，尾盤價(jià)格在減倉盤作用下再次走低。

　　CBOT大豆評述。美國時(shí)間9月6日周二，受隔夜電子盤先行上漲3美分帶動，當(dāng)天CBOT大豆主要月合約高開4-7美分，經(jīng)盤初快速上拉后，期價(jià)全天大部分時(shí)間在日內(nèi)高位維持震蕩整理，最終各合約以上漲12-16美分收盤。經(jīng)過三天長周末假期后，周二CBOT大豆市場恢復(fù)走強(qiáng)，商業(yè)公司空單回補(bǔ)、基金技術(shù)性投機(jī)買盤的出現(xiàn)是支撐期價(jià)上揚(yáng)的主要力量，而市場對美國海灣出口港口恢復(fù)裝運(yùn)的樂觀預(yù)期以及美豆產(chǎn)量的不確定性影響則構(gòu)成了當(dāng)日的主要基本面支撐。從當(dāng)日走勢看，開盤后主力11月合約站穩(wěn)600美分整數(shù)關(guān)為市場提供了心理支撐，隨著上破10日均線及上周五高點(diǎn)607美分阻力位，技術(shù)性投機(jī)買盤的介入加速了期價(jià)上揚(yáng)，但此后因在200日及20日均線618美分附近遭遇較強(qiáng)阻力，期價(jià)沒能進(jìn)一步走高。分析師稱，當(dāng)前市場依舊保持了近期的595-625美分區(qū)間震蕩整理態(tài)勢，由于美國大豆產(chǎn)量、出口需求等不確定性因素的存在，預(yù)計(jì)在下周一的美國農(nóng)業(yè)部9月份報(bào)告公布前，這一格局還將繼續(xù)。消息方面，周二市場對美國海灣地區(qū)出口港口盡早恢復(fù)裝運(yùn)表示樂觀。據(jù)稱，長周末期間由美國內(nèi)河向海灣地區(qū)新奧爾良港的糧食運(yùn)輸已經(jīng)部分恢復(fù)，預(yù)計(jì)到本周末早些時(shí)候出口裝運(yùn)工作有望重新開始，但要恢復(fù)正常的作業(yè)水平仍需要相當(dāng)長的時(shí)間。對于美國大豆產(chǎn)量，近期美國幾家機(jī)構(gòu)公布的預(yù)測數(shù)字均較為樂觀，這使得目前市場預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部9月份報(bào)告將可能對大豆產(chǎn)量預(yù)估做出上調(diào)。但根據(jù)最新的天氣預(yù)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)未來10天內(nèi)美國中西部大豆主產(chǎn)區(qū)將以溫暖干燥天氣為主，僅作物帶西北部地區(qū)有少量降雨。當(dāng)前天氣狀況雖然對作物后期成熟成長較為有利，但仍可能對部分地區(qū)晚熟大豆作物生長產(chǎn)生不利影響，所以交易商在報(bào)告前仍選擇了為期價(jià)建立了少量的天氣升水。其它消息方面，當(dāng)天盤中，美國農(nóng)業(yè)部公布的出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截止9月2日一周美國大豆出口檢驗(yàn)量為1497萬蒲式耳(4.07萬噸)，處于市場預(yù)測的50-400萬蒲式耳區(qū)間內(nèi)。德國"油世界"最新報(bào)告稱，因資金短缺、種植成本提高影響，預(yù)計(jì)巴西農(nóng)民2005-06年度新大豆播種面積將比前一年度減少150萬公頃。周二，CBOT大豆9月期貨合約交割133手，目前累計(jì)交割量為2385手。全天CBOT大豆期貨總成交量約4.2萬張；基金當(dāng)天凈買入約3000張，預(yù)計(jì)目前凈多單為1.9萬張。

　　 據(jù)盤后美國農(nóng)業(yè)部公布的作物進(jìn)度報(bào)告，截止9月4日(周日)美國大豆作物生長良好率為54%，較前一周提升1個(gè)百分點(diǎn)，去年同期為62%；作物落葉率為15%，去年同期14%、五年平均15%。

　　我們對連豆市場的分析。今日連豆高開低走，報(bào)收一中陰線，一月大豆八月初的2865處的一個(gè)小跳空缺口繼續(xù)對近幾日行情構(gòu)成壓力。正如昨日評論中，我們所分析的，若近期CBOT大豆出現(xiàn)反彈的話，連豆在近期行情中以高開低走的方式演繹行情的可能性比較大。雖然昨晚CBOT大豆上漲，價(jià)格出現(xiàn)反彈，十一月大豆有在600美分有起穩(wěn)的跡象，但連豆從低位反彈以來已有100多點(diǎn)的上漲，而CBOT大豆目前仍站在600美分一帶。這就造成了外盤上漲，今日連豆出現(xiàn)高開低走的下跌行情。技術(shù)上CBOT十一月大豆在8月12日的644美分這個(gè)跳空缺口對CBOT大豆反彈空間構(gòu)成較大壓制，這也使得CBOT大豆昨晚的上漲，市場仍為其是反彈行情，而不是轉(zhuǎn)勢，這對連豆市場也構(gòu)成一定心理壓力。

　　雖然從八月末以來，連豆已出現(xiàn)100多點(diǎn)的上漲行情，但相對于前期近600點(diǎn)的下跌行情來說，目前100多點(diǎn)的上漲行情仍應(yīng)屬于大幅下跌后的反彈行情。從圖形構(gòu)造角度來說，若近期上漲行情屬于轉(zhuǎn)市行情即新一輪上漲趨勢的話，則目前一月大豆構(gòu)造底部也缺乏結(jié)實(shí)的基礎(chǔ)，這也使得一月大豆未來需要重新確認(rèn)底部，否則上漲空間將受到很大限制，如果就目前的上漲行情持續(xù)上漲上去的話，2950一帶將會對一月大豆構(gòu)成沉重壓力，從這個(gè)角度來說，一月大豆目前的上漲行情也是屬于大幅下跌后的反彈行情。若連豆目前的行情是屬于下跌后的反彈行情的話，我們認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)位應(yīng)屬于近期反彈行情的上沿，短期價(jià)格仍會有反復(fù)，若近期CBOT大豆繼續(xù)出現(xiàn)反彈的話，連豆在近期行情中以高開低走的方式演繹行情的可能性比較大，若CBOT大豆在600美分一帶不能獲得反彈而向550-580美分一帶尋求支撐的話，則當(dāng)前價(jià)位也就是目前反彈行情的上沿，后市看跌.

　　（安徽華物期貨 吳孟周）