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外盤走勢:
由于美國勞工節長假，COMEX市場昨日休市，LME市場交投淡靜。銅價承接上周末的刷新歷史高點之后的回落之勢，順勢測試支持。而昨日庫存再度增加了2750噸也打擊了銅價。歐盟將把中國06年的紡織品配額減少50% 的消息對沒有有所打擊，美圓出現了小幅回落。同時也支持了銅價，市場緩慢回升至3680美圓。
市場消息:
哈薩克斯坦Kazakhmys公司一位發言人表示，該公司1-8月銅產量從去年同期的28.98萬噸降至26.33萬噸。該官員稱，向中國的出口量占到該公司銅總出口量的40%，其余均出口至歐洲。同時中國還購買了該公司今年前8個月所有精煉鋅產量。Kazakhmys公司精煉銅產量占到哈薩克斯坦總產量的大約90%，今年年初表示，它計劃在10月前上市25%的股份。
墨西哥Cananea銅礦工會表示，該礦工會工人已經同資方達成暫時協議來避免罷工。工會發言人Consuelo Aguilar說，之前工人們將罷工最后期限定在周六，但是罷工最后期限在9月6日，他們可能對該協議進行投票表決。但是該協議的具體細節未公布。 Cananea銅礦是位于墨西哥北部的一露天礦，是世界最大銅礦之一。工人們之前要求工資提升15%，另外增加福利待遇。墨西哥集團下屬Asarco銅礦已經進行了罷工，8月申請了破產保護。自7月初開始大約1,500名工人進行了罷工。近來銅價格受供應緊張支撐而高漲，市場預計颶風“卡崔娜”過后新奧爾良重建工程，金屬需求強勁。
市場分析:
近期對國際銅價保持低調的Refco也指出銅價的頂部沒有出現，在其認為的支持為沒有破壞之前，該公司同樣認為市場的上升沒有改變，而Kazakhmys的減產量微小沒有對市場施加影響。已然罷工兩個多月的Cananea銅礦再度可能談判解決分歧將引起市場的關注，其銅礦是否恢復生產將繼續對市場施加影響，今日其礦工的投票結果將引起市場的廣泛矚目。COMEX市場恢復交易之后，市場的交易將開始活躍，上周末銅價的上升伴隨著持倉的明顯增加，提示市場基金的再度介入推高價格。明日將是本月期權宣告日，值得注意，市場一直以來所關注的9月期權整體的變化不大，雖然目前的持倉比仍然是9802/25066，但顯然市場在3650~3700美圓上方的成交稀少，大量的看跌期權在該位之下，其宣告報廢的可能性極大，這樣以來其宣告后對銅價的支持力度較為有限。同時，看漲期權總持倉小，3650~3700美圓以下的期權被宣告之后，其平倉盤對銅價的影響也較為有限，因此市場在第一個周三之后受到來自期權轉化合約的影響不大，市場將轉為目前仍然有32079手的現貨月持倉的緊張上來。對于國際銅市場完成了收斂結構的調整之后，市場總體上的牛市格局保持完好。而銅價在上周末突破了收斂形態之后，昨日借機進行突破后的技術回抽，市場在3650美圓支持位如期止步，技術形態仍然較為健康，后市依然傾向于上升，其目標位不變。
技術上看:
隨著收斂結構的突破后回抽，市場仍然出于新波段的上升當中，后市在克服上方3735美圓的短線阻力之后，仍然將測試3780美圓目標位，同時，趨勢系統沒有完全打開，因此市場的上漲將不會以劇烈的方式展開，震蕩上行的可能性居大。但總體而言，銅價的上漲態勢沒有改變，調整不是主基調。如有疑問，請致電027-85804810 QQ:77006276咨詢。
美爾雅期貨研發部-李昌文
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