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周一連豆再次低開高走，成交縮量，持倉略有增減，最終漲跌互現報收。主力合約A601早盤以2810開盤，期價稍試支撐后迅速反彈，盤中保持窄幅橫盤走勢，直至尾市，尾市部分新多入場將期價再次推高，收于日內高位，最終以2828報收，下跌12點，成交204976手，持倉增加4706手至311754手。其它合約下跌25點到上揚7點不等。
上周五美豆在隔夜電子盤先行收高2美分的情形下，主要月合約基本平開，盤初期價即
連續下挫，主力11合約重新回到600美分整數關下方，隨后全天大部時間里低位窄幅震蕩整理，最終各合約以下跌在7-8美分收盤。當天CBOT大豆市場沒能延續前日的上漲勢頭，在美豆產量、出口等不確定性因素的影響下，長周末假期前的投機賣盤壓制期價走低，主力11月合約再次收在了600美分下方，市場交投總體表現清淡、期價呈日內區間波動特征。從當日盤面看，全天波動區間基本是在盤初的1個小時內完成的，主力11月合約上試10日均線607 1/4美分受阻后期價便開始連續下行，并進一步突破了600美分整數關，由于交易商在長周末假期前入市意愿不強，這使得期價下行過程中幾乎沒有遇到什么阻力。分析師認為，由于當前美國大豆供、需形勢仍不明朗，CBOT大豆在595-625美分的之間震蕩整理格局還將繼續。
基本面上，周五美國Informa公司報告預測2005年美國大豆產量為28.4億蒲式耳、平均單產39.4蒲式耳/英畝，這一預測與Fcstone公司周四盤后發布的預測結果相同，但高于美國農業部8月份報告預估的產量27.91億蒲士耳、平均單產38.7蒲式耳/英畝水平。隨著美國農業部9月份報告的臨近，當前市場對美國大豆產量改善的預期開始升溫。另一方面，美國海灣出口港口恢復開放日期仍不能確定，中國采購速度低于市場預期，這為美國大豆的出口前景也蒙上了一層陰影。在天氣方面，預報稱未來7-10天內美國中西部大豆主產區將以溫暖干燥天氣為主，僅作物帶西北部偶有少量降雨，短期內還看不到早霜威脅。分析師認為，持續干燥少雨天氣對伊利諾斯州中部以西的晚熟大豆作物灌漿生長仍會有一些不利影響。其它消息方面，美國農業部有關機構報告預測2005-06年度巴西新豆產量將達6100萬噸，較前次預測上調了200萬噸。
雖然上周五美豆再次收低，但由于美豆因勞工節周一休市，電子盤不開，以及三天假期，基本面可能發生較大的變化，因此今日連豆開盤僅僅小幅低開，市場缺乏外盤電子盤指引，交易者多數采取觀望的態度，造成盤中波動不大，尾市多頭在基本面利多的預期下，進場追多，并造成部分空頭尾市的積極平倉，但時間有限，期價小幅收高。從當日的走勢來看，目前多頭依然頑強的自救，如果后市美豆果真出現像樣的反彈，則連豆仍有上揚空間，如果美豆繼續維持目前的橫盤震蕩格局，則連豆后市回落的概率較大。技術上，上周五連豆曾達到前期橫盤區間的下沿位置，短期該位置的壓力依然有效，建議交易者加以關注，操作上目前仍以短線交易為宜，逢高仍可少量沽空。
（中州期貨研發中心 張立軒）
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