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本周滬膠期價在國際國內(nèi)兩地現(xiàn)貨膠價報漲和東京期膠價格大幅上漲的利好帶動下走出突破上漲的行情，至周五收市現(xiàn)貨509合約較上周上漲630元至16240元報收，持倉量減至3030手；主力511合約上漲665元至16595元報收，持倉量續(xù)增3924手至29840手；后續(xù)601合約上漲725元至16755元報收，持倉量增加828手至3760手。期交所公布的天膠庫存，截止9月2日的庫存總量增加110噸至19950噸，倉單數(shù)量增加160噸至13795噸。綜觀一周市場交易狀況和期價走勢，在國際市場產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價穩(wěn)中有升的基礎(chǔ)上，原油價格的大幅上漲并續(xù)創(chuàng)歷史新高
，給了銷區(qū)東京期膠價格再度強勢上漲的有力支撐，從而帶動滬市期膠價格振蕩中展開突破上漲的行情，其中主力511合約價格在一舉突破16250元的技術(shù)性阻力位置后最高上摸16620元。同時再度使處于相對平穩(wěn)中的國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)海南云南墾區(qū)現(xiàn)貨膠報價走出上漲的趨勢，周五產(chǎn)區(qū)農(nóng)墾電子商務現(xiàn)貨膠電子報單均價升至16018元/噸，成交均價已至16100元/噸以上。而各地銷區(qū)市場現(xiàn)貨膠價也順勢有所趨漲：華北市場天膠價格反彈，衡水市場天膠標一市場主流報價至16000元/噸，市場銷售情況尚可；市場三號煙片報價18000-18200元/噸（17%稅率），貨源短缺成交稀少。天津地區(qū)天膠國標一號報價16000-16100元/噸左右，標二市場報價14900-15000元/噸，貨源有限，但貿(mào)易商反映出貨不順暢；進口膠泰國3號煙片膠鮮有貨源報價堅挺，價格在18000-18500元/噸左右。青島地區(qū)天膠國標一號主流報價在15700-15800元/噸，貨源較少成交清淡；保稅區(qū)進口膠泰國3號煙片報價在1610美元/噸，泰國20號標膠報價在1520-1530美元/噸，印尼20號標膠報價在1510-1520美元/噸，馬來西亞20號標膠在1520-1530美元/噸左右，市場觀望氣氛濃重，到港貨源不多成交清淡；越南3L膠市場報價在15500-15600元/噸左右（13%），相對價位較低成交略好。江蘇地區(qū)天膠標一報價在15900-16000元/噸左右，海南煙片報價在14900元/噸，云南煙片報價在15100元/噸左右，貨源不多貿(mào)易商補貨謹慎；進口越南3L膠目前邊關(guān)查封較嚴導致貨源較缺，報價上揚至14800-15000元/噸（不帶票）。上海地區(qū)天膠市場報價升至16000元/噸以上；進口越南3L膠報價較低沖擊國標市場，目前走貨價在14600-14700元/噸左右（不帶票）。廣東地區(qū)天膠市場標一主流報價在15800元/噸左右；越南3L膠貨源較緊報價在14600-14700元/噸（不帶票），消費商主要按需采購。廣西地區(qū)天膠市場標一主流報價在15700-15800元/噸左右，實際成交有限；越南3L膠成交價在14100-14200元/噸左右（不帶票），因價位相對較低成交活躍。廈門天膠市場國標一號主流報價在15900-16000元/噸左右，成交依舊清淡，貿(mào)易商較為謹慎。對于國內(nèi)消費市場買漲不買跌的特性，在目前國產(chǎn)膠價格已報至16000元/噸以上時將有較大的可能重新吸引消費企業(yè)買盤的介入，因為輪胎消費企業(yè)相對較低的庫存水平?jīng)Q定了他們必然會回到采購市場中，從而推動現(xiàn)貨膠價的上漲，如此再度形成期現(xiàn)兩市互動互漲的價格趨勢。而從滬膠主力合約持倉量繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步增加的態(tài)勢看，只要產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價能穩(wěn)中有升，期價將繼續(xù)突破上漲，操作上應在價格盤中短線調(diào)整時逢低買入。另外，2005年上半年，我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨緩，輪胎和橡膠制品業(yè)出口遭遇到貿(mào)易摩擦事件，對下游的合成橡膠供需產(chǎn)生一定影響。上半年合成橡膠生產(chǎn)增長率為7.7%，比2004年上半年低14個百分點。同期，共進口合成橡膠52萬噸，同比下降6.5%，為歷年同期最低水平，但對外依存度仍保持在40%左右。受國際油價攀升的拉動，合成橡膠價格上揚并始終在高位運行，進一步影響了當期進口量及進口成本。上半年合成橡膠進口金額8.4億美元，同比增長24.1%；進口平均單價上漲了32.7%。作為合成橡膠進口量最大的品種，丁苯橡膠上半年進口量較上年同期減少15.1%，但進口金額和進口平均單價分別上漲了11.3%和31.1%。由于原料丁二烯價格高漲、供應偏緊，使國內(nèi)順丁橡膠生產(chǎn)裝置開工率下降，產(chǎn)量同比有所減少。因而雖在高價位下，進口量減少幅度較小。其進口金額和進口平均單價的漲幅均在30%以上。丁基膠、氯丁膠、丁腈膠和乙丙膠等其他品種由于國內(nèi)供應有限，一直長期依賴進口，因此進口量持續(xù)增加，但增幅較2004年同期降低很多。
國際市場，本周東南亞主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠價在海外需求旺盛和高油價的雙重支撐下保持強勁，泰國南部割膠區(qū)的暴力事件也影響了現(xiàn)貨的正常供應。9月交貨的泰國煙片膠（RSS3）FOB價格報至1602美元/噸左右；9月交貨的印尼20號標膠（SIR20）報價至1480美元/噸左右；馬來西亞20號標準膠(SMR20)報價至1450-1455美元/噸；新加坡期貨市場天膠近月報價至163美分/千克。同期銷區(qū)東京期膠市場3號煙膠片期貨合約價格在颶風影響港口運作和NYMEX原油價格連續(xù)上漲的支撐下再度大幅上漲，現(xiàn)貨9月期約價格報收至180.3日圓/公斤，基準2月期約報收181.3日圓/公斤。近期期膠的表現(xiàn)顯示為基金放棄逼倉近月轉(zhuǎn)而推升遠月，使期貨各合約之間的價差排列呈現(xiàn)正常的升水狀態(tài)。基金對遠期合約的熱情，反映了基金對于未來需求看好作用下的不斷買入做多的跡象。日本財務省公布的7月日本橡膠進口數(shù)據(jù)為64072噸，進口環(huán)比增加12.63%，年度累計進口橡膠475246噸。日本汽車輪胎制造商協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，7月制造輪胎所用的橡膠數(shù)量較上年同期增加3.9%，至118043噸。7月國內(nèi)發(fā)貨的輪胎所用的橡膠量較上年同期增加0.1%，至53637噸。用于出口的輪胎所使用的橡膠數(shù)量較上年同期增加3.9%，至61758噸。匯率方面美元兌日圓報至109.50/55。國際市場原油價格在颶風影響下繼續(xù)創(chuàng)歷史高位，紐約商品交易所10月輕質(zhì)原油期貨價至每桶69.35美元。另外，國際橡膠研究組織(IRSG)預計，因全球庫存下降而需求保持堅挺，尤其來自中國和印度的需求旺盛，天然橡膠的價格強勢將持續(xù)到2006年。全球2006年天然及合成橡膠消費量預計將達到2153萬噸，較今年的2073萬噸增長3.8%；而2006年天然及合成橡膠產(chǎn)量預估為2169萬噸，高于今年的2103萬噸。
（莫淦)
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