[機構看盤]南粵汕頭營業部9月2日上海期銅技術解盤

　　【市場簡述】

　　LME銅: 金屬周四走勢震蕩,全線收高,交易商稱,因美元疲弱、颶風卡崔娜(Katrina)帶來的長期影響難以確定,且美國經濟數據表現疲弱. 三個月期銅多次下探3,600美元下方水準,后來則升向日高,最終收于每噸3,628美元,較周三上漲26美元.現貨/三個月期銅逆價差約為240美圓， 庫存增加2275噸，總庫存量為67950噸。

　　COMEX銅: 期銅周四收盤時升向紀錄高點,得益于美元挫跌,且市場預計在颶風之后新奧爾良倉庫問題將造成瓶頸. 基準12月合約漲了285點，收報1.648美元/磅，庫存增加233短噸，總庫存量為9519短噸。截至上周五基金凈多持倉為10862手，比前周減少3901手。

　　滬銅：期銅今日漲跌互現。總體近強遠弱，現貨9月合約表現較強，11月合約收盤報34780元，上漲90元。總體持倉增加5514手。長江有色金屬現貨銅報價： 35620-35720元/噸。現貨升水220元。

　　【市場消息】

　　1、智利政府的銅業委員會Cochilco周二公布的數據顯示，在2005到2010年期間，中國銅需求平均每年可能增長8%，而印度的需求平均將增長5%。Cochilco的執行副主席Patricio Carta－gena指出，印度每年的銅需求僅次于中國，并有潛質成為“第二個中國”，原因在于該國大量的人口和未來經濟發展潛能。智利正在同兩國談判貿易協定，可能降低精煉銅出口的關稅，這將有利于智利的礦業。根據Cochilco的數據，中國銅進口的50%左右來自于智利。

　　2、美國8月供應管理協會(ISM)制造業指數為53.6,低于預期的56.5.

　　3、俄羅斯第二大銅生產商烏拉爾礦業金屬股份公司(UMMC)周三表示，其核心U－ralelectromed公司1-7月陰極銅產量同比增長8.3%至204,995噸。

　　4、今年１至７月天津口岸廢銅進口47.3萬噸，價值3.9億美元，與去年同期相比，分別增長32.1％和37.1％。今年１至７月天津口岸廢銅多來自一些經濟發達國家，主要有美國、日本、韓國、比利時、德國、英國和加拿大。

　　【走勢分析】

　　1、 繼COMEX銅和滬銅之后，倫銅開始大幅減倉，昨天持倉減少約4000手，雖然9月34199手的持倉相對目前的庫存量仍然偏大，后市仍可能繼續逼倉，但庫存的連續增加將對其上漲空間起到極大的限制作用，而隨著時間逐步接近9月第三個星期三，銅價面臨深幅回調的可能性越來越大；

　　2、 今天國內持倉大幅增加，但多頭力量過分集中，且以短線資金為主，而空頭主力多頭普遍增倉，顯然后勁比較充足。而高位主動性拋盤在增多；

　　3、 近5天套利比值（按：滬銅11月收盤價/收盤時LME銅03電子盤價格）： 9.6、9.62、9.58、9.6、9.58（今天）。

　　（南粵期貨汕頭營業部研發部--張樂佳）