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上海期銅周四繼續高位反復，收盤回升，近強遠弱。受周四LME等國際金屬市場期銅震蕩之后收盤重上3600美元的行情影響，今日滬銅跳空高開，盤中銅價主要呈現盤整，但后市一度出現回落，縮減了升幅。收盤時呈近強遠弱狀況，近月上漲，而遠月有所下跌。成交最為活躍的三個月期銅（11月合約）報34780元，較周四收盤上漲90元。
LME金屬市場基礎金屬周四因美元走低且經濟數據疲弱而收高。據析因颶風卡崔娜(Kat
rina)帶來的長期影響難以確定,且美國經濟數據表現疲弱及美元疲弱，銅價盤中走勢非常震蕩。三個月期銅多次下探3600美元下方水準,后來則升向日高,最終收于3628美元較周三上漲26美元。
COMEX期銅周四收盤時升向紀錄高點,得益于美元挫跌,且市場預計在颶風之后新奧爾良倉庫問題將造成瓶頸。美元疲軟引發的投機性買盤以及倫敦現貨升水亦提振COMEX銅期貨周四收盤大幅上漲。
周四美國供應管理學會(ISM)的制造業及相關調查公布后，美元兌歐元回落至三周低點1.2484美元水平。8月ISM制造業指數報53.6，前值56.6，新訂單指數及產出指數均較7月下降。巴克萊資本分析師斯特恩比在每日報告中稱，雖然全球需求前景不確定性增加,但即便美國銅礦Asarco的罷工接近尾聲,銅價仍獲得強勁支撐。
西方交易商指出，LME銅庫存周四增加2275噸至九個月新高67950噸,但現貨銅與近月期約逆價差擴大的情況依然明顯，是日LME現貨/三個月期約逆價差達到240/243美元。
我們認為LME期銅近日走勢震蕩，一方面庫存仍快速增加,但同時期現逆價差仍在擴大。下周9月選擇權到期日附近的期約可能是導致目前現貨強勢的主要原因。
颶風對于美國經濟以及石油生產設施的影響仍然不得而知，周五美國將公布市場最為關注的失業率及非農就業數據，美元的走勢料將繼續對銅價趨向形成影響。
技術角度上看，LME期銅近日繼續在3600美元水準反復，前期未能進一步有效沖擊新高，使得銅價出現了調整和整固的壓力。但總體上的趨向尚未出現變化。判斷短線銅價還在高位作寬幅震蕩。
現貨參考價：35680-35800元/噸，較周四上漲180元。
LME/SHFE期銅比價34790/3632.5＝1：9.5774（數據采集為滬銅收盤時LME三月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價。）
上海中期期貨經紀公司
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