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隨著時間的推移，9月將至，國內傳統的消費淡季也逐漸消逝，滬銅作為世界的消費市場的主要代表，在全球精銅供應依然存在缺口的今天，已經好久沒有領漲于國際銅價。盡管過去數月來期銅價格都在不斷的上漲，但滬銅也只是一味的落在國際銅價漲勢的后面，跟得幅度明顯不足。國內消費旺季重新來臨，使得沉寂良久的滬銅市場有了新的炒作空間。過去一段時間里，投資者的眼光主要都停留在LME庫存的增加方面。LME庫存從4月18日的25525噸開始逐步增加，至本月下旬，庫存停留在6萬余噸的水平。精銅庫存的持續增加，在一定程度
上對銅價的上漲構成了一直壓力，只是由于整體庫存依然處于歷史的低水平、全球精銅的供應關系還沒有發生根本性轉變，銅價才得以停留在高位。但投資者對精銅庫存的增加的憂慮卻似乎與日俱增。恰好在這個敏感的時期，上海交易所精銅庫存打破了前一階段持續增加的格局，出現了較大幅度下降。這不由讓人猜測：夏季消淡季逐步過去，消費企業重新開始吸收庫存。若本周SHFE庫存繼續下降，將對期價產生較大的推動作用；SHFE庫存沒有下降，而LME庫存繼續增加，則期價的上行壓力依然較大。
31日，滬銅價格有所上揚，收復昨日回調空間，重新回到周一的高位附近，整體技術形態依舊處于多頭趨勢當中。
現貨方面：31日，國內現貨報價收回昨日跌幅，普遍上漲100多元，與周一情況基本持平。上海華通報價35350-35500元/噸；長江有色金屬現貨市場報價在35410－35540元/噸；廣東南海地區報價35400-35500元/噸。LME現貨/三月升貼水為242/252b，較高的現貨升水依然為LME銅價的強勢提供支撐。
庫存方面：31日，LME庫存增加1425噸至65675噸；COMEX庫存暫無變化胃9286噸；國內方面，上海交易所本周庫存7222噸至42899噸。
操作建議：多頭趨勢未改，多頭持有。
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中期廣州 李志成
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