[機構看盤]上海中期8月31日上海期銅技術解盤

　　上海期銅周三繼續高位震蕩收盤小幅上漲，主力合約又獲得近期最高收盤。受周二LME等國際金屬市場銅價維持在3600美元上方且收盤略有上漲的行情影響，今日滬銅跳高開盤，但之后很快轉為盤整走勢。午后續開銅價一度有所回落，但也缺乏足夠的跟進。收盤時各期合約大多僅有二百元左右的漲幅。成交最為活躍的三個月期銅（11月合約）報34960元，較周二收盤上漲210元。

　　倫敦金屬交易所(LME)金屬周二漲跌不一, 期銅收到價差擴大支撐,并反復升向3650美元附近的中線阻力位,但在尾盤上沖3670的多次嘗試均無功而返。三個月期銅報3645美元,較上周五上漲45美元。現貨/三個月期銅逆價差約為245。

　　COMEX期銅周二大幅收高,早盤時在中國買家逢低吸納帶動下上揚。交易商指出颶風對美灣地區造成破壞,對市場人士心理有所影響,此后期銅價格守穩在高位。

　　滬銅交易商認為，周二LME市場恢復交易但市場仍呈現明顯的強勢，期銅繼續持穩于3600美元上方進行整固。受之影響今日滬銅再度高開，但如同近日來的表現，滬銅成交仍十分謹慎，市場觀望氣氛較濃。或許也因為成交清淡，銅價在少量買盤推動下繼續收升。

　　西方交易商認為,銅價難以再次測試近期創下的紀錄高點,這也對其它市場構成限制。市場成交量稀少,市場沒有太多理由波動。

　　美國經濟諮商會公布8月消費者信心指數意外上升,這幫助銅價保持堅挺基調，分析師稱該數據證實了市場對于第三季美國經濟成長將加速的普遍看法。創紀錄的油價令投資者擔心工業活動受影響,以及銅的需求是否最終放緩。但COMEX市場一些人士認為颶風過后,重建工作將開始,有助于銅價上漲，但若重建成本太高,營建商可能將選擇較便宜的塑料管道來代替銅。

　　我們認為美灣的颶風對銅市不存在什么威脅。LME數據顯示,其位于新奧爾良的銅庫存僅為1100噸,而鋅庫存卻為248825噸，LME全球鋅庫存總計為561950噸。所以鋅是最有可能受到颶風(Katrina)影響的金屬。相對而言，原油高企對銅市的影響還更明顯一些。消息面上，LME銅庫存數據也可能是短線影響銅價的一個重要因素。

　　技術角度上，LME期銅目前仍持穩于3600美元上方，強勢仍在延續，但也并不意味著銅價一定能成功改寫新高，判斷高位的寬幅震蕩還將延續。

　　現貨參考價：35350-35550元/噸，較周二上漲115元/噸

　　LME/SHFE期銅比價34960/3652.5＝1：9.5715（數據采集為滬銅收盤時LME三月期銅的場外價最新成交價格，而滬銅選取的是第三個月合約收盤價。）

　　上海中期期貨經紀公司

　　 蔡 洛 益