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倫敦期銅本周表現良好，周一再次沖高至歷史高點附近，不過在隨后的三個交易日期價回吐大部分漲幅，周五期價再顯強勢特征，上沖至一周最高。銅價目前處于高位振蕩，拒絕回撤調整，強勢不改。技術上，均線組合保持良好的多頭排列，10日均線失而復得說明期價上漲速度較快。雖然銅價一直表現較強，但高位壓力也較大，調整壓力較大，預期銅價將會在高位進行振蕩，消化前期獲利回吐壓力。
上周滬銅亦追隨倫銅維持高位振蕩，值得注意的是，上周上海銅現貨市場現貨表現比較疲弱，從而導致期貨近月表現較差，近月隔月價差大幅度縮小。上周上海銅現貨升水最低曾達到平水，不過周四周五現貨銅表現有所回穩，周五上海現貨銅升水上升至100元以上。隨著消費淡季的結束，現貨需求會逐漸復蘇，現貨升水會上升。
倫鋁上周最終未能守住1900整數關，周一期鋁表現比較強勁，試圖挑戰前期高點，但是在隨后的幾個交易日期鋁弱勢下行，雖然周五反彈，但反彈幅度有限。技術上，期鋁繼續保持多頭排列，但是高位阻力也很強。一直以來，期鋁總是維持波段行情，不會出現類似銅價那樣的爆發性行情。預期期鋁將繼續維持振蕩，對前期上漲進行調整，在充分的調整之后，期鋁仍可能繼續上漲。
雖然倫鋁本周表現不佳，但滬鋁表現更加乏善可陳。近幾個月以來滬鋁一直處于橫向振蕩之中，而且波動幅度在縮小。另外成交量急劇萎縮，已經萎縮至這幾年的最低。成交量的萎縮說明滬鋁期貨參與者在減少，價格缺乏推動力，而且由于成交量的減少，滬鋁已經失去對現貨供求的代表性。預期這樣的狀況不會改變，滬鋁將繼續維持振蕩。
操作上，由于目前市場風險較大，建議繼續觀望。（李榕）
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