[機構看盤]銀河期貨8月25日上海期銅技術解盤

　　今日滬鋁受隔夜LME期鋁價格大幅下跌的影響跳空低開，開盤價即為當日的最高價，之后價格開始下探，但空頭的回補使價格脫離當日的低點，各合約都收一跳空向下、有較長下影線的小陰線。

　　 從今日盤面來看，滬鋁在跳空低開之后，空頭的少量回補使價格繼續下探的動力明顯不足，價格轉而小幅上升，但由于亞洲電子盤期鋁價格的下跌，使得價格上升的空間縮小，全天都在小幅度內波動,基本屬于無序運行�，F在滬鋁整體呈區間震蕩運行，價格波動的區間在16200-16800之間，而16500則成為波動區間的中軸線。由于滬鋁遠期合約的持倉一直沒有有效增加，成交量很小，市場參與程度不高，流通不暢，大資金都在觀望，在短時間內這種情況很難改變，這對于滬鋁后勢的演繹形成一定的難度。

　　 今日上�，F貨市場鋁的報價為16510元/噸，較昨日下跌10元/噸。

　　今年上半年國內氧化鋁的產量為343萬多噸，較去年同期增長18%，預計全年產量將突破800萬噸，這對價格將產生很大的壓力，而1—7月份國內鋁出口較去年同期增長19.7%，達到889076噸，國內鋁上半年的需求較去年同期增加14%,對滬鋁價格又起到一定的支撐作用，多空因素交織決定滬鋁價格很難走出單邊行情。

　　 LME期鋁的價格昨日大幅下跌，對國內盤面產生一定影響，現在的關鍵在于LME期鋁能否打破1951.5的近期高點，如果打破，那么價格將向前期高點發起沖擊，回調都成為買入點；如果沒有打破，那么可能預示著此論反彈結束，價格轉而會震蕩下跌，現在運行的很可能是后一種方式，那么現在運行的應為回調A、B、C中的C浪。

　　今日LME鋁的庫存減少了3700噸，總庫存達到509350噸。.

　　后勢研判：短期內LME可能以1900美圓/噸為軸心上下震蕩，滬鋁短期內可能在16500-16750之間震蕩。

　　 操作策略：中線保持觀望。

　　 短線可逢高少量沽空�。ㄣy河期貨研發部）