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倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅周三收低,受貿易商拋盤打壓,但交投較為遲滯.三個月期銅收報每噸3,590美元,周二晚場綜合交易收報3,618.未來幾個交易日市場料呈區間走勢,投資者對銅庫存的憂慮將抑制市場延續近期的漲勢.一交易員稱,“當日多數時間交投淡靜,呈區間走勢.”“庫存在增加,但是逆價差仍然高于200美元,所以市場將持續整固,除非有重大事件發生.”現貨/三個月期銅逆價差約為215美元,而上周不到200美元.LME銅庫存數周來已經增加逾一倍,至62,900噸.由于供需狀況仍然非常平衡,溢價有激升的空間.
“投機人士非�？炊�,如果市況逆轉直下的話,這將使市場不堪一擊.但是基金對于商品的興趣同時也在不斷增加.”Basemetals.com的亞當斯在每日報告中稱.“雖然這些基金不斷增持倉位押注銅價可能會進一步上漲,但我們關注若價格下跌,這些基金將如何應對.”市場人士表示，盡管庫存增加等因素導致周三銅價收跌，但目前仍有利好因素支撐銅價，未來不致于出現重挫。這些因素包括：COMEX銅庫存仍處于歷史低點；銅業巨擎墨西哥集團下屬的美國冶煉公司(Asarco)的罷工仍在繼續；美國經濟繼續增長等。
隨著庫存的再次增加的幅度加大，市場對庫存的傳言有開始增多，有傳言說庫存短期內將要增加到10萬噸。但是基金持倉上看，對這么高價格的上漲非常有信心，cftc的持倉報告來看，投機空頭的持倉也有相當一部分，雖然昨天價格下跌，但是現貨升水沒有變化，目前的行情走勢跟庫存的相關性越來越強，很難從其他方面判斷價格的漲跌，即便是庫存持續增加，倫敦銅能否轉勢也還要觀察經濟狀況，中國經濟從鋼材和今年銅的消費來看，相對去年走弱，美國經濟還是在良好的發展之中，對于銅價的判斷只能還在牛市環境中運行，不能隨便判斷轉勢。基金不作空，價格在目前的經濟環境下不會持續下跌。從庫存狀況來看，今后價格還是會在3500-3650美金區間振蕩。
國內銅今天下跌，消費上來看，國內銅的消費不盡人意，高價位觀望的氣氛較濃。
一家之言，僅供參考
江海
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