[機構看盤]美爾雅期貨8月24日鄭州棉花技術解盤

　　8月23日紐約期貨繼續全面上漲，最高幅度沒有超過70點。各合約均收于昨日近高點，成交量小幅滑落。市場在投機買盤、基金買盤和少量賣盤抗衡中以盤整狀態開盤。交易中期市場蹣跚走高，近期10月合約和12月合約逐漸接近其技術阻力點47.95美分/磅和49.55美分/磅。期權賣盤和一位孟菲斯出口商的熊市看跌期權致使期價大幅走低，12月合約一路跌至昨日最低48.65美分/磅。在交易尾期，散戶的大量買盤以及空頭平倉推動期價反彈，各合約全面收高。12月合約收于49.25美分/磅，漲39點。

　　今日鄭棉市場氣氛依然沉悶，主力11月似乎還沒有準備好當主力就被多頭推上來了，也難怪在外盤反彈情況下，國盤一度拉升后小幅回檔整理， 成交上沒有很好的配合，而導致資金流通受阻，期價難以向上形成有效突破，終盤基本報收于13645，與昨日持平,全日微幅上揚15點，日內最高13700，成交15968，減少1876手，持倉18072張，較昨日增加574 張。

　　基本面上，有消息稱，根據世界銀行的展望，由于供應進一步增加，而全球經濟增速將放慢，進而影響經濟合作和發展組織國家的進口，所以2006年的世界農產品價格將下降６％。 但由于需求比預期強勁，而２００５年至２００６年產量預期將下降，棉花價格開始緩慢上升。咋一看消息似乎利多，但是稍一分析就看出了矛盾地方，經濟增長放緩帶來的一系列影響是深遠的，不能一概而論，就目前紡織企業面臨特保、資金被周轉困難，成品被壓情況，要想根本解決難處不僅要靠國際貿易環境良好，更重要的是能否抵住壓力找出路，一旦出路被逼出來了，不能不說棉價將一改弱勢而成為期貨市場的寵兒， 所以在天氣逐漸轉涼，用棉旺季即將來臨，投資者不必過于悲觀，只要紡織企業正確對待困難，加上政府的大力支持，基本面還是會向好的。

　　國內現貨方面：8月23日，國家棉花價格指數A指數13850 點，下跌18點，B指數13416點，下跌40點。8月24日，中國棉花價格指數CCIndex(229)13848點，下跌21點；CCIndex(328)13355點，下跌30點。現貨價格連日大幅下挫，成交量有所增加。

　　技術上，價格上揚一直都沒有得到成交量上的很好配合，市場出現了一個明顯的現象就是一旦當天方向初定后，成交量跟著放大，那么那天必定會有不錯的獲利幅度，因此在這個現象還具有相當說服力的時候，不妨按照此辦法，順勢而為，不去爭論技術上底部是不是已經形成，這個底部筆者個人觀點認為還不是很成熟，在下跌幅度沒有完全被反彈回調到1/3處時，暫不下定論，而據此位的價位在13800左右（11月），所以密切關注該位能否突破或未及，應該是目前投資者短線高拋低吸操作時需要把握的關鍵位置。

　　（美期研發：王荃）