[機(jī)構(gòu)看盤]美爾雅期貨8月24日上海期銅技術(shù)解盤

　　外盤走勢(shì):

　　昨晚國(guó)際銅市場(chǎng)繼續(xù)運(yùn)行于3600美圓上方，庫(kù)存的持續(xù)增加以及美圓成屋銷售數(shù)據(jù)的下滑對(duì)銅價(jià)施加了一些壓力，但沒(méi)有能夠改變市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行特征。同時(shí)，在9月的第一個(gè)通知日即將到來(lái)之際，市場(chǎng)的遷倉(cāng)行為繼續(xù)導(dǎo)致COMEX銅價(jià)的走強(qiáng)。總的來(lái)看，目前多空雙方都會(huì)較謹(jǐn)慎，市場(chǎng)在確認(rèn)3600美元支撐的同時(shí)，測(cè)試前期高點(diǎn)能否被突破，短期內(nèi)圍繞3600美

元附近的振蕩行情仍會(huì)延續(xù)。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù):

　　 全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(National Association of Realtors)23日表示，美國(guó)7月份成屋銷售量下降。美國(guó)7月份成屋銷量折合成年率降至716萬(wàn)套，較6月份修正后的735萬(wàn)套下降2.6%。6月份的初步數(shù)據(jù)為733萬(wàn)套。另外，昨日公布8月服務(wù)業(yè)收入指數(shù)為13，7月為26這些數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)前期對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀態(tài)度有所打擊，但顯然沒(méi)有動(dòng)搖市場(chǎng)的信心。市場(chǎng)在回試3600美圓支持后有所上升，終盤報(bào)收于3628美圓。

　　 筆者對(duì)于國(guó)際銅價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的觀點(diǎn)繼續(xù)堅(jiān)持，在連續(xù)上升之后，銅價(jià)的適當(dāng)修正對(duì)市場(chǎng)的繼續(xù)上行較為有利。COMEX市場(chǎng)的展期令銅價(jià)繼續(xù)受到支持，而12月份的持倉(cāng)加大意味著銅價(jià)的上漲行情仍然沒(méi)有結(jié)束。

　　市場(chǎng)有關(guān)消息：

　　 市場(chǎng)消息:

　　菲律賓銅生產(chǎn)商PASAR表示，公司1-7月陰極銅產(chǎn)量較去年同期提升3.5%至103,869噸，符合公司預(yù)期，去年同期為100,390噸。根據(jù)該公司周一公布的數(shù)據(jù)顯示，1-7月陽(yáng)極銅產(chǎn)量從去年同期的118,803噸提升2.7%至122,051噸。該公司表示，計(jì)劃將今年陰極銅產(chǎn)量從去年的176,196噸提升3.6%至182,500噸。

　　 菲律賓周一批準(zhǔn)

　　 國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)在最近的月報(bào)中稱,全球今年1-5月經(jīng)季節(jié)調(diào)整的精銅消費(fèi)量超過(guò)產(chǎn)量16.5萬(wàn)噸,去年同期供給缺口為67.7萬(wàn)噸.月報(bào)中稱,2005年1-5月全球精銅用量較去年同期減少2.9%.1-5月的礦銅產(chǎn)量較去年同期增加5.8%.同期原生精銅產(chǎn)量為增長(zhǎng)5.8%,再生精銅(來(lái)自廢料)產(chǎn)量為減少1.3%. ICSG稱,今年1-5月全球原生和再生精銅產(chǎn)量為668萬(wàn)噸,消費(fèi)量總計(jì)684萬(wàn)噸。

　　 市場(chǎng)焦點(diǎn):

　　菲律賓銅生產(chǎn)商PASAR公司提高今年的產(chǎn)量顯然對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一些利空，而Climax銅業(yè)公司在菲律賓北部的投資顯然也是一則利空消息，但由于礦山的投資時(shí)間周期較長(zhǎng)，因此難以產(chǎn)生短期的利空效應(yīng)。市場(chǎng)較為敏感的是與前期CRU對(duì)今年過(guò)剩30萬(wàn)噸不同的是ICSG對(duì)1~5月份實(shí)質(zhì)性消費(fèi)與供應(yīng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，16.5萬(wàn)噸的缺口顯然與大部分市場(chǎng)人士的估計(jì)不同,銅價(jià)近幾日受到來(lái)自數(shù)據(jù)的支持.在市場(chǎng)中,一月來(lái)的9月合約的持倉(cāng)上,近期由于現(xiàn)貨的擠壓而不斷減少,同時(shí)遠(yuǎn)月的持倉(cāng)在緩慢的增加,顯示市場(chǎng)的展期交易的繼續(xù),如此以來(lái)市場(chǎng)的運(yùn)行格局再一次得到延續(xù),目前LME市場(chǎng)9月合約的持倉(cāng)仍然巨大,為46643手,11月目前為33590手;COMEX市場(chǎng)9月合約已經(jīng)與當(dāng)初锝萬(wàn)多手減少到了目前的26022手,同時(shí)12月持倉(cāng)已然膨脹到59684手,展期交易非常明顯.這樣的結(jié)構(gòu)提示銅價(jià)的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行將再度延續(xù)。

　　今日走勢(shì)：

　　今日滬銅市場(chǎng)總成交量為64310手，總持倉(cāng)量為162740手，減2000手。主力0511合約以34730元/噸開(kāi)盤，最高價(jià)至34750元/噸，最低價(jià)至34540元/噸，終盤報(bào)收于34600/噸，較前一交易日收盤價(jià)相比下跌190元/噸，結(jié)算價(jià)為34630/噸，成交41156手，持倉(cāng)53978手，增264手。滬銅今日小幅低開(kāi)，隨后繼續(xù)振蕩走勢(shì)，市場(chǎng)投資者依然普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，交投不活躍，持倉(cāng)減少，在相對(duì)低位有支撐和一些買盤，但價(jià)格略為上漲后，也引來(lái)少量拋盤，除了倫銅頭昨晚上的漲跌帶動(dòng)滬銅的高開(kāi)或低開(kāi)外，滬銅近期盤中的走勢(shì)較弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)高位區(qū)間震蕩仍將保持下去。國(guó)際銅價(jià)從技術(shù)上看,在前一個(gè)交易日收復(fù)3600美圓失地之后,昨日對(duì)3600美圓進(jìn)行了回試,尾市的回升顯示市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)沒(méi)有改變,同時(shí),由于此次市場(chǎng)的調(diào)整不充分,其上漲的動(dòng)力也不夠充足,而中期市場(chǎng)總體的牛市格局沒(méi)有發(fā)生改變,近期的整理對(duì)牛市格局的延續(xù)進(jìn)一步得到了加強(qiáng)。如有疑問(wèn)，請(qǐng)致電027-85804810 QQ:77006276咨詢。

　　美爾雅期貨研發(fā)部-李昌文