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倫敦金屬交易所(LME)期銅周二幾近收平.交易員稱,市場在經歷近期的震蕩走勢后展開整固.三個月期銅在公開喊價市場收報每噸3,618美元,周一收報3,622美元.過去一周銅價波幅約達150美元,周五脫離3,510美元左右的低點,而當周稍早曾觸及紀錄高點3,670.“場內出現一些和選擇權相關以及買賣雙向的交投,但是市況總體相當淡靜.”一交易員稱.“不過,逆價差仍相當強勁...近期銅價平靜地在3,600上方進行盤整,準備再次測試紀錄高位.”
現貨銅/三個月期銅逆價差目前為每噸225/235美元左右,高于上周的200下方水準.由于供需仍較為平衡,溢價有可能突然增加.
Basemetal.com的亞當斯稱,銅價需攀升至紀錄高點上方,才能表明將持續上漲,而鋁價則需要升逾1,950. “如果能快速升逾這些價位,將是當前市場強勢的一個表征,因在上漲行情中,可能將出現更多生產商拋盤,”他在每日市場研究報告中稱.“總體來說,市場料將維持動蕩走勢...現在就說上周的拋盤行情已結束可能有點過早,如果出現第二輪下跌行情,可能不會令人太過意外,尤其是在銅庫存再次增加的情況下.”
庫存再次增加，價格在3600美金上下振蕩，從國際到國內都是銅產量大于消費得消息，國內銅冶煉方:2005年7月份，銅陵有色金屬集團（中國前三大銅生產商之一）的精煉銅產量創下記錄高點3.84萬噸，較2004年7月高出28％。今年1-7月份，銅陵有色金屬集團的原生銅產量增加9.6％至228,056噸，高于2004年同期的208,064噸。今年5月份銅陵重啟改良后的冶煉廠，新的熔煉產能為21萬噸/年，較起初的15萬噸/年高出40％。2005年底應該可完成第二個冶煉廠的擴產計劃，將年產量自10萬噸提升至15萬噸。該公司對銅的熔煉總產能為49萬噸/年，銅陵集團今年的生產目標為40萬噸。金川集團（中國第五大精煉銅生產商），近來開始創建一家新的銅冶煉廠，產能為20萬噸/年。預計該項目于2007年完工。目前金川集團的銅產能為200,500噸/年。2005年7月金川集團生產的原生銅為14,500噸，較2004年7月增加36.8％。今年1-7月，金川一共生產了91,500噸精煉銅，較去年同期增加23.6％。金川計劃生產17萬噸精煉銅，此目標較去年的13萬噸高出31％.
從產量得相關消息來看，對于未來得銅價，在3600美金以上的確不應該走得更遠，目前市場擔心得還是九月份得庫存不能阻止擠空得行情發生，現貨升水在最近得今天已經開始增加，倫敦銅9月還有四萬六千多手，持倉下降得過程中，現貨升水還有可能增加，但是，從目前得庫存增加程度來看，現貨升水升高得幅度加大，還會吸引庫存進入，所以，我們認為，即便是擠空得行情發生，價格得上漲幅度也不會有多大，應該在100美金左右，現貨升水可能上漲得相會大一些。國內從消費得角度來看，的確不如從前，國內冶煉廠得擴產緩解了國內進口不足，現貨在本月依然沒有想象中的升水，相反，庫存大幅度增加，國內銅得消費應該不會再帶來價格結構性得變化了。
一家之言，僅供參考
江海
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