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上周原油期價出現雙V型折返的波動，在周三一度單日急挫近3美元后，周五又以2美元的漲幅包回，周線上形成長下影的平檔小黑，月初以來原油期價形成的走升勢頭仍得到有力的維護。 我們注意到今年以來原油期價在經歷持續陽線推高的走勢后，會采取急速下落的方式對25日均線和日線軌道中軌一帶做快速的回靠，而后原油期價再強力沖出新高，這種操作對于小資金的鎖單解鎖具有很強的誘惑和沖擊力，實際上是誘導其開鎖的連環套。從這一次原油期價的雙V型折返跑的運行態勢來看，資金的運用手法已經駕輕就熟，而周五的中紅
居然不做鋪墊的直接以前日的小星線做止穩的依靠，氣魄讓人折服。 盡管上周三EIA和API所公布的當周庫存報告一度引發市場對美國油品需求放緩的爭議，但OPEC月度報告所透露的信息基調卻是對市場偏多的，即來年的需求不那么壞，而供應也未必那么松，權威的能源分析機構都在左右搖擺中不斷對未來的分析基調進行修正，市場投資人的情緒偶爾出現失控的反應也就不足為奇了。 上周末CFTC公布的WTI原油期貨三方持倉狀態顯示，商業頭寸方面的持倉調整傾向變得模糊起來，多、空雙向的持倉規模都大幅增加4萬余手，凈空持倉規模僅增加1700手略低的水平，與前兩周的持倉變化對比，其所顯露的整體轉多傾向的顯現；基金等非商業頭寸的當周凈多持倉規模繼續增加約6000手，總計凈多持倉規模已達到4萬手水平之上，進入波段攻擊量的水平區域；小部位頭寸方面開始較大力度的解除多頭部位，當周凈空敞口上升到14683手水平，對于期價看跌的預期加重，上周期價的急速跳動看起來將更進一步誘導其持倉的調整動作了。總體而言，目前的持倉狀態將繼續支持原油期價的向上動能釋放。 滬油期價表現上，上周的整體表現為維護價格重心，主動上推意愿不強。在外盤價格出現大幅起落時，國內滬油期價形成了緩沖抑制的走勢，后市看漲的心理預期較為明顯，但與此同時的量倉同步縮減，也使得短線人氣減退，這樣本周期價對原油走勢的依賴狀況將加重，小心向上試探的基調預計將繼續維持。在滬油指數的日線軌道上，上周的回檔正好在中軌一帶形成有效的依靠，本周則將重新向上回升上軌價區一線。在滬油期價保持穩定回升勢頭的情況下，建議繼續以持倉待升思路對待，沖高上軌一線后可適量加強滾動操作。
倍特期貨 魏宏杰
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