[機構看盤]上海金鵬鄭州小麥一周技術解盤

　　本周鄭麥交投不振，期價漲漲跌跌，總的變化不大，呈現小幅下跌的走勢。強麥601，605收盤價分別為1638，1678，較上周五分別下跌了12點，9點，

　　從本周交易看，依然屬于沒有題材，沒有資金運作的一周，強麥605成交情況明顯好與

601合約，但是兩者的成交量明顯萎縮，市場觀望氣氛濃厚。那么在沉寂了一段時間以后，小麥估計還是會在技術面指引下走出獨立行情，基本面會對行情起到推波助瀾的作用。

　　 從技術的角度看，小麥的 熊市已經運行了很長時間，其間也有較大級別的反彈行情出現，但是隨著交割的臨近，期貨價還是向著現貨價回歸，甚至很多時候，遠遠低于現貨價。現在這樣的情況依舊，看看我們的強麥509，511，601的價差，就知道這是一種正向基差結構，這是供過于求的現狀，這是資金匱乏的表現，市場的熊市格局在目前還是會存在。從強麥601的技術圖表看，周線的均線系統空頭排列剛剛開始形成，期價在低位橫向整理，即便有反彈，也難以改變原先趨勢。再看605合約，目前對601合約形成40點價差，這樣的價差按照資金成本，倉儲費等等屬于偏低的水平，但是考慮到這是舊倉單的準退出品種，這樣的價差最終要消失的，所以逢高拋空605合約的未來下跌空間至少要大于601合約。所以無論從圖形山看，還是從價差結構，甚至持倉結構分析，小麥都不具備轉勢的可能，中長期的下跌走勢不變，所以操作上大方向還是以看空為主，其間結合盤面靈活操作。 （李瓊）