滬銅周評（8.8-8.12）

　　本周滬銅高位小幅向下調整，雖然周一周三價格大幅下挫，但周五收盤仍扳回跌幅，周K線收一十字陰線，成交區間在33370-34350，周五收報34070，較上周五收盤價下跌240點。周成交量增加明顯，持倉環比增速下降。整體而言，本周滬銅顯得比較矛盾，現貨對期價既有上行壓力又有下跌支撐，走勢跟隨隔夜倫銅但又相對平穩，盤中多空較為謹慎。

　　倫銅周四收低，不過其它基本金屬則在期鋁的帶領下，尾盤發力收高。三個月期銅尾

盤報每噸3,530美元，此前一度觸及低點3,500，受庫存增加13%影響。LME銅庫存周四大增5,800噸至49,800噸，該水準為5月底以來首見，銅庫存兩周來已增加了近一倍，市場人氣受庫存增加影響而變得脆弱，如果倫銅庫存繼續增加，將是轉市的強烈信號。

　　雖然LME銅庫存再次大增，現貨對三月升水也再度下降，但銅價還是先抑后揚，顯示強勢。究其原因，與近日連創新高的原油不無關系：昨日紐約原油暴漲到66美元，促使一些資金入場買進商品以對沖可能的通貨膨脹風險，作為貴金屬的黃金因而暴漲，倫敦鋁、錫、鋅等金屬品種也大幅上漲，倫銅作為一個特殊的標志性商品也因此有所得益。目前來看，在基金仍沒有放棄做多的情況下，銅價大幅回落的希望不大，另一方面，原油的強勢也會限制期銅市場拋空的能量。因此雖然庫存大幅回流，讓人似乎看到了銅市轉熊的希望，但銅價持續的下跌目前仍沒有到條件成熟的時候，行情還將有所反復，操作上暫時不宜貿然拋空，觀望為主，等待走勢的明朗。

　　今日咨訊：

　　l投資2.9億美元的贊比亞坎桑西銅礦投產

　　lOxiana公司計劃加大礦業并購力度 增加金屬產量

　　l南非NUM呼吁工人接受新薪資方案,并于今晚結束罷工

　　l中國精銅進口料放緩 冶煉產能擴張令國內銅價承壓

　　l江西銅業上半年套保巨虧 高銅價仍令利潤增長

　　l油價迭創新高 亞行預測中國經濟全年增長率8.9

　　%l本周上海期貨交易所銅庫存增加951噸，期貨庫存增加1725噸

　　（陳雅萍）