大豆日評

　　大豆日評（

　　8.4

　　）跳空低開，窄幅震蕩

　　周三CBOT大豆主要月合約沖高后回落，主力11月合約盤中下破700美分關口價位后期價產生技術性跳水，尾市刷新前日低點后則再度明顯走低，最終各合約以大幅下跌19-25美分收盤。8月合約開盤690美分，最高694美分；最低670美分，收盤670美分，下跌191/2美分；11月合約開盤704美分，最高709美分，最低680美分，收盤6811/2美分，下跌23美分。

　　連豆主要合約交易情況：

　　受到隔夜美盤的大幅走低帶動，連豆開盤各主要合約跳空低開，全天多數時間繼續小幅震蕩走低，期價基本接近本周低點附近，尾盤前部分空頭回補盤拉動期價脫離日間低位。全天期價波動范圍狹窄，多數合約持續減倉，其中大豆遠月主力減倉達到1.5萬手左右，總體成交一般，

　　隔夜CBOT大豆市場不但沒能延續周二的反彈勢頭，反而回吐多日漲幅。下跌并沒有明顯的理由，盤中技術性投機賣盤的涌現成為推動期價走低的主要動力，在短暫對天氣可能高溫少雨的利多估計后，隔夜部分機構又出現對于下周降雨機會可能增多的預報，期價因此重新回到700美分以下，但680美分支撐仍舊有效。但遠期天氣狀況并不明確，預報的隨機性將加大大豆價格走勢的無規律性。下周USDA將公布8月月度供需報告，美豆產量預估是重點，但從目前預測看，只要下周天氣基本正常，變動應該不會特別大。由于隔夜美盤大豆大幅走低宣告短暫反彈結束，上交易日走勢已經疲軟的連豆市場開盤加大了跌幅，但盤中多空主動性交易欲望不強，全天以平倉為主，主力合約持倉繼續保持在20萬手左右，技術上短暫脫離超跌區域的指標再度趨弱，短線均線重新掉頭向下，不過主力合約期價仍在近期低點附近獲得短暫支撐。對于進口大豆成本與國內現貨價格而言，短期期、現價差已經比較接近，加上美盤后期方向性選擇存在著很大的不確定性，多空雙方都很難有大的動作，連豆人氣短期很難有效匯集，遠月大豆仍以2850-2950區間震蕩操作或者觀望。

　　綜合信息：

　　1、7月份黑龍江大豆生長情況：根據天琪期貨報告稱，黑龍江省各地7月份出現了有利降雨，對于大豆生長非常有利，總體上來看，去年單產高的地區，今年的大豆單產預計少于去年，比如黑龍江省東部地區的綏棱農場，2004年，該農場大豆單產非常高，達到了歷史少見430斤/畝，預計今年大豆單產僅是常年水平的300-310斤/畝，比如牡丹江管局的八五一一農場，2004年大豆單產達到350斤/畝，預計今年大豆單產水平將可能達到310-320斤/畝，去年大豆單產水平較低的地區大豆單產水平要高于去年，如紅興隆管局的大部分農場、北安管局的尾山農場、格球山農場等地。

　　總體來看，因前期大豆播種較晚，一些地區在前期因內澇出現了缺苗現象等因素的影響，預計2005年大豆總體單產要低于2004年，但幅度有限，受大豆面積減少的因素影響，預計2005年黑龍江省大豆產量要低于2004年。此外，大豆最后產量的確定還要受到后期天氣的影響，因2005年黑龍江省大豆播種較常年延后7天左右，因此，早霜來臨時間早晚對黑龍江省大豆產量和品質的影響巨大。

　　2

　　、進口大豆

　　8

　　月

　　4

　　日到中國港口成本統計表（估）

　　價格類型 價格/單位 備注美國港灣大豆到中國港口車船板價 2924元/噸7月船期巴西大豆到中國港口車船板價2865元/噸7月船期美國大豆到中國港口運費37美元/噸南美大豆到中國港口運費35.4美元/噸美國8月份大豆FOB基差36美分/蒲式耳（丁莉）