美國農業部2005年5月供需報告分析及預測（玉米部分）(組圖) | |||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年07月18日 20:16 良茂期貨 | |||||||||||||||||||||||||||||||
美國農業部于5月12日公布了最新的月度供需報告。在該報告中，對2004/05年度玉米供需預估值作了調整，并且首次公布了2005/06年度世界玉米供需平衡的預測值。具體情況如下： 表1 世界玉米供需平衡表
美國玉米供需平衡表
阿根廷玉米供需平衡表
巴西玉米供需平衡表
主要進口國玉米供需平衡表
中國玉米供需平衡表 歷年美國農業部對同一年度世界玉米期末庫存預測的調整情況 歷年美國農業部對同一年度美國玉米期末庫存預測的調整情況
玉米連續價格的預測： 我們利用自1996年6月來的歷史數據，對CBOT玉米期貨連續價格進行因素分析，并建立回歸方程。將本月美國農業部的月度供需報告中的數據代入方程，可得到： 按本月的供需報告中的數據，得到2005年度5月份CBOT玉米期貨連續月度平均日收盤價的回歸預測期望值為182.68美分/蒲式耳，按即3月份，美國CBOT玉米期貨連續月度平均日收盤價有80%的概率落在167.34美分/蒲式耳至198.01美分/蒲式耳之間的概率進行區間預測，得到的預測價格區間為（167.34，198.01）美分/蒲式耳，即5月份，美國CBOT玉米期貨連續月度平均日收盤價有80%的概率落在167.34美分/蒲式耳至198.01美分/蒲式耳之間。
由于上述各回歸模型只是利用美國農業部月度供需報告中一些重要因素作為自變量，除此之外，還加入了季節性調整因子，對CBOT玉米期貨連續價格進行回歸分析。而未考慮除此之外的因素，如大豆等其它相關農產品的價格、CFTC的持倉結構、美元指數等其它比較重要的因素。所以有可能會出現預測結果與實際情況出現較大背離的情況。我們給出預測結果，只是為投資者提供投資參考，而對按本預測結果入市操作而產生的盈虧后果不承擔任何責任。 （ 良茂期貨：王偉）
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