國內鋁價受到現貨和庫存增加壓力而出現盤整

http://whmsebhyy.com 2006年01月10日 00:53 中信期貨

　　倫敦金屬交易所三個月鋁價突破2300美元／噸的阻力，維持強勢。至周四為止持倉增加11972手。

　　基金增倉商品

　　Barclays上調對鋁價預測，第一季度預測值為2350美元／噸。第二季度 2500　美元／噸。國內鋁價受到現貨和庫存增加壓力而出現盤整。但是持倉還是繼續增加了6754手。氧化鋁成交價出現回落�！τ诠澢颁X價建議關注因素包括：春運影響，春節前后供需變化的季節性特點，氧化鋁價格維持在高位。

上海期貨交易所				單位：元 / 噸、 ( 雙邊 ) 手、噸
	12/30	1/2	1/3	1/4	1/5	1/6
AL0601	19110	close	close	19240	19220	19180
AL0604	19420			19520	19470	19490
交易量	35622			30726	30908	16866
持倉量	78866			82750	85472	85620
庫存量	46482					53565
倫敦金屬交易所				單位：美元 / 噸、手、公噸
三個月	2277	close	2283.5	2307	2300
交易量	77886			158198	148627
持倉量	425809		427716	429553	437781
庫存量	643700		646200	649625	648650
注銷倉單	31750		33750	42050	40425
國內現貨價格				單位：元 / 噸
上海長江	19100			19100	19080	19070
上海長江	19120			19140	19120	19110
廣東南儲	19100			19220	19220	19150
廣東南儲	19200			19300	19300	19250

圖1：春節前后上海期貨交易所連續三個月鋁價走勢
　　　歷年節前交易顯得較為平穩

　　國內鋁價受到現貨和庫存增加壓力而出現盤整

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圖2：上海期貨交易所三個月銅vs三個月鋁單日較2005.12.23的累計漲幅

　　　國內銅價較2005年12月23日累計上漲6％，鋁價6日收盤19490而2005年12月23日價格為19500

　　國內鋁價受到現貨和庫存增加壓力而出現盤整

上海期貨交易所三個月銅vs三個月鋁單日較2005.12.23的累計漲幅 點擊此處查看全部財經新聞圖片

圖3：上海期貨交易所三個月鋁vs倫敦三個月鋁單日較2005.12.23的累計漲幅

　　　倫敦三個月鋁價較2005年12月23日累計上漲1.54％。

　　國內鋁價受到現貨和庫存增加壓力而出現盤整

上海期貨交易所三個月鋁vs倫敦三個月鋁單日較2005.12.23的累計漲幅 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　元旦后，倫敦較國內早開盤一天，當日三個月鋁價收于2283.5美元／噸。隨后　
的本周交易中，鋁價維持強勢。4日在銅價創出4575新高后，當日三個月鋁價收于
2307美元／噸。

　　伴隨著價格的上漲，至周四為止鋁持倉共增加11972手。根據Barclays的報告節后年初的第一季度是一年中基金增加對商品投資的時候，也是資金涌入強時候。CFTC的報告也顯示截止到1月3日，非商業基金對銅的多頭持倉為33082手而2005年同期的數字為26545，空頭持倉為30378手，而2005年同期的數字為6281手�！�
可以看到空頭較去年增加了24097手。從下圖整個商品市場來看，基金多頭持倉要　遠遠大于去年，主要增加的商品是農產品（還有貴金屬），農產品空頭在過去兩周　
已經被迫進行了部分回補。

　　從交易量上來看，交易量顯出比較明顯的節后特點，出現明顯萎縮，流動性不　足可能是單日價格波動放大的原因之一。

圖4：美國商品投資共同基金季度凈流入額

　　國內鋁價受到現貨和庫存增加壓力而出現盤整

美國商品投資共同基金季度凈流入額 點擊此處查看全部財經新聞圖片

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