LME銅再度上漲強(qiáng)勁勢(shì)頭一路刷新著高點(diǎn)的記錄

　　一、上周市況：

　　LME銅上周再度上漲，強(qiáng)勁的勢(shì)頭一路刷新著高點(diǎn)的記錄，以LME的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來說，升水以及持倉并沒有太大的改變，這意味著價(jià)格上漲的步伐將不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束， 上周的盤面也顯示，價(jià)格在上漲過程中顯得十分輕松。

　　國內(nèi)上周的走勢(shì)于LME繼續(xù)背離，從交易情況看，部分套利盤的斬倉以及多頭的獲利平倉使價(jià)格受到了較大的壓力，造成國內(nèi)市場(chǎng)如此低迷的原因是人人皆知的。而這中格局在價(jià)格沒有停止上漲之前將很難扭轉(zhuǎn)。

　　LME三月期銅日K線圖

　　上海銅0601合約

　　二、基金持倉變化：

　　美國CFTC銅市場(chǎng)持倉結(jié)構(gòu)表11月15日

　　(COMEX期貨持倉由美國商品交易委員會(huì)(CFTC)每周五公布，其截止時(shí)間是當(dāng)周二至前周二的持倉變化)。

　　三：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況：

　　上周美國公布了較多的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，總體上看都處于正常的水平，而創(chuàng)記錄的資本凈流入再一次給美元帶來的上漲的動(dòng)力，這對(duì)商品來說，并不意味著是件好事，但眼前還不會(huì)馬上反映出來。

　　美國商務(wù)部公布，10月房屋開工環(huán)比下降5。6%，年率為201。4萬戶。 路透調(diào)查顯示，分析師原預(yù)期美國10月房屋開工年率為207。0萬戶，營建許可年率為216萬戶。 美國10月營建許可降幅為1999年9月以來最大，當(dāng)時(shí)下降7。2%。 商務(wù)部10月27日修正了9月營建許可數(shù)據(jù)。美國勞工部公布，11月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至30。3萬人，上周為32。8萬。 接受路透調(diào)查的分析師之前預(yù)期，11月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為32。2萬人。 11月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下2005年4月16日當(dāng)周以來最低，當(dāng)時(shí)為29。9萬。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)公布，美國10月工業(yè)生產(chǎn)上升0。9%，9月修正后仍為下降1。5%，設(shè)備利用率為79。5%，9月為78。9。 據(jù)路透調(diào)查，分析師原預(yù)期10月工業(yè)生產(chǎn)成長0。9%，設(shè)備利用率為79。4%。

　　美國財(cái)政部公布的報(bào)告顯示，美國9月凈流入美國資產(chǎn)的資本為1，019億美元，大大高于分析師預(yù)期，亦為紀(jì)錄高位。路透調(diào)查的受訪分析師預(yù)計(jì)，9月凈資本流入為725億美元。這使得美元繼續(xù)保持了強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭。

　　美國商務(wù)部公布，美國10月零售銷售環(huán)比下滑0。1%，9月修正后為環(huán)比上升0。3%。美國勞工部公布，10月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)上升0。7%，9月為增長1。9%。分析師原先預(yù)期為持平。 10月扣除食品與能源的核心PPI則下降0。3%，9月為上升0。3%。 路透調(diào)查顯示，受訪分析師原先預(yù)期10月PPI持平，扣除食品和能源后的核心PPI成長0。2%。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)主席接班人選貝南克在國會(huì)表示，美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)成長，盡管颶風(fēng)造成沖擊;而能源價(jià)格對(duì)物價(jià)穩(wěn)定前景構(gòu)成最大威脅。短期而言經(jīng)濟(jì)處于強(qiáng)勁復(fù)蘇中，我盼望這一增長勢(shì)頭在明年會(huì)得以延續(xù)，盡管幾次颶風(fēng)顯然造成嚴(yán)重影響，盡管美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷三年的能源價(jià)格上漲而未嚴(yán)重受損，能源成本增長仍構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn) "迄今經(jīng)濟(jì)成長和通膨尚未受到嚴(yán)重負(fù)面影響，在通膨方面，核心通膨仍較低，若能源價(jià)格繼續(xù)上漲，確保不出現(xiàn)第二輪通膨效應(yīng)將是FED的工作重點(diǎn)。"

　　而行業(yè)方面， 最近幾周國儲(chǔ)局異乎尋常地高調(diào)宣稱，計(jì)劃出售儲(chǔ)備銅。交易員認(rèn)為此舉意在為銅價(jià)降溫，并將LME空頭部位的損失降到最低。 路透訪問的幾家經(jīng)紀(jì)行，包括一家熟悉亞洲市場(chǎng)的實(shí)貨經(jīng)紀(jì)公司，估計(jì)國儲(chǔ)局的空頭部位在15-20萬噸。 這將是LME目前庫存水平的兩倍以上。目前LME注冊(cè)倉庫的銅庫存為6。5萬噸。 LME拒絕對(duì)任何國儲(chǔ)局部位規(guī)模或者誰持有該部位的揣測(cè)發(fā)表評(píng)論，只是表示交易所和市場(chǎng)參與者保持正常接觸。 一LME發(fā)言人稱，"我們不對(duì)市場(chǎng)傳言置評(píng)。我們的角色是提供有監(jiān)管的交易環(huán)境，和保證市場(chǎng)秩序。我們經(jīng)常和市場(chǎng)人士交流，并接受詢問，但這些內(nèi)容是保密的。"

　　四 : 結(jié)論：

　　關(guān)于國儲(chǔ)在LME拋銅的事情現(xiàn)在已經(jīng)是沸沸揚(yáng)揚(yáng)，市場(chǎng)已經(jīng)有太多的人做了太多的評(píng)論，我們不再做相關(guān)議論，目前的事情不僅僅是以簡(jiǎn)單的推斷就能得出結(jié)果的，對(duì)此我們拭目以待，隨著時(shí)間的推移，事情最終會(huì)水落石出。

　　而對(duì)于價(jià)格來說，除了上漲還是上漲，目前的價(jià)格讓所有人應(yīng)該都相信市場(chǎng)是對(duì)的這句經(jīng)典的話，即使以前有過懷疑或者反對(duì)。因?yàn)檎驹?200之上的價(jià)格是既成事實(shí)的，無法改變也無法抹去這將成為歷史的記憶。當(dāng)然出現(xiàn)更高的記錄我們也不會(huì)感到意外，在揣揣不安中銅價(jià)在越過3000之后輾轉(zhuǎn)到了目前的4200美元，太多的人會(huì)感到唏噓不已，期望價(jià)格在某天突然暴跌在現(xiàn)在看來依然是個(gè)夢(mèng)。

　　一周交易：

　　相關(guān)數(shù)據(jù)圖表:

　　積極的消費(fèi)數(shù)據(jù)來自中國

　　銅的空頭回補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)更大