農產品早報：CBOT大豆淡靜交易中整理近期漲幅

　　CBOT7農產品市場主要交易數據(2005年11月2日)

　　美灣大豆基差

　　美國大豆壓榨利潤

　　根據芝加哥期貨交易所(CBOT)當日結算價(美分/蒲式耳)計算出的大豆壓榨利潤.(1蒲式耳大豆=11磅豆油+44磅豆粕(豆粉)+4磅殘渣)

　　   合約      利潤     變動

　　2005年11月/12月 60.32 -0.10

　　2006年1月 54.87 +1.28

　　2006年3月 55.01 +0.15

　　2006年5月 56.30 -0.15

　　2006年7月 58.34 -0.23

　　2005年8月 62.17 +0.22

　　2006年9月 62.16 -2.31

　　阿根廷大豆價格

　　交易商稱,阿根廷大豆價格周三收盤持穩,因大豆壓榨商的需求抵消了芝加哥期貨微幅走軟的影響. 在主要的糧食出口港羅薩里奧,大豆收報每噸500披索(合168美元).成交量升至15,000噸,周二為10,000噸. 一經紀商稱,"價格與昨日持平.買家出價500披索,因他們知道不可能在更低的價位買到大豆." 荷蘭的Nidera和美國的Bunge是交易中最活躍的買家. 2006年4月/5月交貨的阿根廷大豆價格收平,報每噸163美元. 南部港口布蘭卡的大豆亦收平在485披索,Quequen港的大豆則跌4.6披索至470披索.

　　到中國港口國際糧船運費

　　CBOT農產品市場每日評述

　　豆類市場報道：

　　CBOT大豆期貨周三收低，在淡靜交易中整理近期漲幅

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤小幅下挫，早盤曾觸及低點，由于缺乏推動市場走勢的消息出臺，周三市場對周二漲幅進行整理，市場交易平淡。一經紀商預測美國大豆將豐收。

　　走堅的現貨大豆和豆粕(豆粉)市場為大豆期貨和豆粕期貨均提供支撐.

　　CBOT-11月下跌1美分，收報5.73 1/2美元/蒲式耳。1月大豆下跌1 1/2美分，收報5.85美元/蒲。

　　大豆期貨維持在區間波動，作物產量預計將被上調，而南美產量的不確定性和現貨市場穩定都支持了市場的這種窄幅整理走勢。

　　技術圖表顯示，較為活躍的合約都維持在窄幅區間交投，試圖在下周的產量報告公布前保持其穩定走勢。分析師稱令交易商備感憂慮的一件事就是在本市場年度初出口需求慢于預期的情況下，進入結轉庫存的作物會增加多少。

　　此外，市場交投相對平淡，難以看出市場的趨勢。當日期貨未能挑戰支撐位也未能挑戰阻力位亦遏制了市場交易。

　　經紀商FC Stone周二晚間稱,估計美國大豆收割量將達30.64億蒲式耳,高于農業部(USDA)10月預估的29.67億蒲式耳.若果真如此,則2005年將是美國史上第二高產年.該預估反映出每英畝的單產為43蒲式耳.

　　在農業部11月10日公布供需報告前,本周還會有其他預估值公布.

　　美國農業部(USDA)將在周四上午公布周度出口銷售報告。分析師預計大豆銷售量在55-85萬噸之間。豆粕銷售量在10-20萬噸之間，豆油銷售量在3000-9000噸之間。

　　南美大豆期貨收低。11月合約下跌2美分，收報6.40美元。

　　交易商動向：

　　在大豆期貨交易中，ADM投資者服務、花旗(Citigroup)和飛馬(Fimat)各買入500手1月。RJ O’Brien賣出800手1月, Calyon金融賣出500手1月，瑞富(Refco)賣出300手1月。估計商品基金賣出1,500手。

　　大豆相關產品：

　　大豆制成品期貨收盤漲跌互現。豆粕在盤中大部分時間走堅，因產品期貨繼續自豆油價值份額的季節性漲勢中進行調整。豆油/豆粕套利部位減少是當日淡靜交易中的主要特征，國內良好的豆粕需求也是一個支撐因素。

　　豆粕期貨收升,走勢強于豆油,因買豆油/賣豆粕的套利交易出現修正.

　　12月豆粕合約上漲0.40美元，收報173.90美元/短噸。遠月合約收升0.80美元至收低0.40美元不等。11月/12月壓榨利潤為60 1/4美分。

　　　在豆粕期貨交易中，芝加哥邦吉(Bunge)買入300手12月，　Calyon金融和飛馬為顯著買家。RJ O'Brien賣出300手12月，　嘉吉(Cargill)和寶德信金融(Prudential Financial)各賣出200手12月。商品基金在豆粕市場買入約500手。　

　　豆油期貨承壓，因原油市場企穩至走軟，同時有人擔憂大豆生物柴油的使用價值。　

　　12月豆油合約下跌19點，收報22.84分／磅。遠月合約收低0.15-0.21美分不等。12月豆油的份額下滑至39.64%。　

　　由于一批大豆制生物柴油出現質量問題，明尼蘇達州要求在柴油燃料中添加2%該成分的法令周五起暫停10天。交易商稱此事雖為短期事件，但影響波及今日市場。　

　　本周豆油相對豆粕的價格下滑，豆油價格在大豆制成品總價值占不到40%。　

　　10月初豆油／豆粕價差觸頂,豆油比值達到42%，當時能源市場反彈。上個月因預期在原油價格上升之際對大豆生物柴油的需求將增加，推動豆油相對豆粕走強。　

　　“隨著能源市場回落，由投機角度看這種交易有所減少，”CBOT交易商稱，指基金近期拋售豆油。　

　　價差調整動力主要來自直接交易,經紀商和商業機構拋售豆油.商品基金在豆油市場買賣相當。

　　在豆油期貨交易中，芝加哥邦吉買入700手12月, ADM投資者服務買入200手1月,飛馬買入600手12月, 嘉吉、瑞富投資者服務、花旗和Rosenthal各買入200手12月。Calyon金融賣出400手12月, Tenco賣出400手1月, 芝加哥邦吉、ABN Amro和寶德信金融各賣出200手12月。

　　小麥市場報道：

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)軟紅冬小麥期貨周三收低，受堪薩斯城小麥市場尾盤一波基金引領的賣盤影響。　

　　CBOT-12月小麥期貨收低4美分，至每蒲式耳3.13美元，盤中曾觸及合約低點3.12，低于前次低點3.14-1／2。遠月合約收低2-1／2至4-1／4不等。　

　　CBOT交易商稱，基金拋售2,000手，基金在堪薩斯城拋出約5,000手。　

　　堪薩斯城期貨交易所(KCBT)12月小麥期貨跌破數個支撐位，因交易商結清多頭部位。基金持有大量該交易所小麥合約的凈多頭部位，并且正開始將12月合約展期。　

　　堪薩斯城期貨交易所小麥的大幅跌勢引領芝加哥市場小麥價格走低。　

　　CBOT小麥、KCBT小麥以及MGE小麥期貨價格的差距在縮小，交易商指出，需要有更多的出口需求才能打破目前的下跌格局。

　　阿根廷和澳大利亞有新的小麥供應，價格上漲時，買家沒有必要跟進。

　　市場反映先前報道的伊拉克出售硬紅冬小麥的消息并未最中確定，銷售可能是70-80萬噸，而不是100萬噸，預計該消息也會增加交易商的空頭氣氛。

　　CBOT-12月軟紅冬小麥跟隨KCBT小麥走勢，跌至合約新低。

　　周四，USDA將公布周度出口銷售報告。分析師預計小麥銷售量在40-140萬噸之間。這一范圍考慮了向伊拉克銷售小麥的潛在影響。

　　成交量預計為36,378手。

　　玉米市場報道：

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨各月合約周三收平至走弱，一項有關美國今年玉米豐產民間預測給本已舉步維艱的市場進一步施加壓力。　

　　周二晚間，商品經紀公司FC Stone預計今年玉米產量為110.79億蒲式耳，高于美國農業部(USDA)10月時108.57億的預估。USDA將于11月10日發布11月產量報告。　

　　玉米期貨各月期約每蒲式耳收平至下跌1-1／4美分不等，其中12月合約下跌3／4美分，至1.96美元，接近合約低位1.95-1／2美元。　

　　交易商稱，缺少出口面的利多消息，此外禽流感對全球飼料需求的潛在影響的憂慮亦對期價走勢不利。　

　　花旗買入2,000手12月，　Tenco買入500手3月和200手7月，　瑞富買入400手3月　嘉吉買入700手3月和100手12月。拋盤方面，飛馬賣出2,300手12月，　嘉吉賣出200手12月，　Man金融賣出300手3月和100手5月，　Rand金融賣出500手12月，　瑞富賣出200手12月和200手3月。　

　　商品基金買入1,000手。　

　　在期權交易中，飛馬買入1,000手3月合約2.20美元的看漲期權，并賣出1,000手3月合約2.40美元看漲期權。玉米期貨成交量預估為80,826手。

　　CFTC持倉數據統計

　　注：非綠色均為估計值，目前基金持有凈空單約2000張