在新豆即將上市壓力下 大豆價格上漲將受抑制(3) |
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| http://whmsebhyy.com 2005年10月27日 14:15 實達期貨 |
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四、豆油消費可能繼續增長 在9月份市場的弱勢下跌過程中，豆油的表現將相對較強，主要的原因就是來自于生物柴油的生產帶動了豆油的消費。 油世界就在近期的報告中表示,面對高昂的化石燃料價格,美國預計將在2005/06年度用更多的豆油來生產生物柴油.這家總部位于德國的周刊表示,非食用的美國大豆油消費量在2004年10月至2005年8月間增長了23%,達到31.30萬噸,新增消費多來自生物柴油產業.同時《油世界》還稱，2005/06年度世界油菜籽供應量為創紀錄的5100萬噸，增長200萬噸，但消費量甚至提高了250萬噸。歐洲的菜油需求因生物柴油生產而得到鞏固。 《油世界》稱，2005/06年度10月/9月植物油消費量迅猛增長可能會使歐盟25國的17種油&脂進口量提高至840萬噸，比一年前增長65萬噸，比兩年前增長180萬噸。現在歐盟是世界最大的油&脂進口國，中國降格為第二位。 從上面的數據我們看到，隨著原油價格的上漲，生物柴油對于植物油消費的帶動不可小視。而對于原油價格從技術圖形上看，原油價格在8月底創出70.9美元/桶的歷史新高，然后市場在9月份經歷了民眾抗議、OPEC商議增加產能，以及世界主要工業國家聯合釋放庫存等利空打壓，已經調整了一個半月，目前60美元的整數位對價格構成了良好的支撐，可以說市場再一次接受了更高的油價。而進入4季度北半球將會迎來原油消費的旺季。面對已經基本飽和的原油產能，原油價格很可能在4季度重拾漲勢。所以隨著天氣變冷豆油的消費因該會受到帶動，但是短期內還不能得到充分的體現。 五、技術分析 下面是cbot大豆的日K線圖，我們看到經過將近兩個月的底背離，CBOT大豆價格終于放量增倉的突破了底部震蕩區域，但是價格仍沒有擺脫如圖所示的下降通道。市場向上仍將會面臨重重的阻力。我們認為市場在650美分一線將會遇到較強的壓力，該位置是CBOT下降通道的上軌，同是也是市場前期的密集成交區和這次市場下跌后的50%反彈的位置。 SBCC日K線與KD 對于國內市場來說，由于我們使用的不是連續圖，連豆市場已經突破了4個月的下跌通道，不過市場在9月份的高點是最近的一個阻力位，市場下一個強阻力位在同樣在4個月下跌的50%反彈目標位——3000元/噸一線。 連豆一號A601合約日K線和KD指標 操作策略上，我們認為第一投資者可以逢低買入，畢竟市場上方還有一定的想象空間。第二投資者可以選擇買大豆拋豆粕的套利操作。 實達期貨 孫敏濤 |
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