天氣和原油價格雙重因素推動天膠期價創出新高 |
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| http://whmsebhyy.com 2005年10月21日 14:16 民安期貨 |
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結論與建議 ◆本月滬膠延續了上月的多頭走勢，并創出歷史新高價位。中國橡膠需求保持強勁，主產區天氣不佳導致天膠供應持續緊張，原油價格維持高位也支持了橡膠價格保持堅挺，本月后期推動膠價創出新高的重要的因素就是海南的臺風重創墾區。 ◆海南橡膠減產，尤其是短期內幾乎完全停止供應，本就庫存不多的需求廠家開始四處尋求貨源，短期內會因需求的集中表現而進一步促升膠價。 ◆10月下旬，原油價格走勢和橡膠關稅可能成為主要炒作題材，可能不利于多頭市場的持續。 ◆預計10下月膠價先揚后抑，但仍屬多頭市場，建議中線波段操作。 一、本月行情走勢回顧 1、 期貨市場 本月滬膠延續了上月的多頭走勢，并創出歷史新高價位。主力合約從ru0511順利過渡到ru0601。中國橡膠需求保持強勁勢態，國內的各項經濟指標顯示經濟運行平穩。主產區泰國在前期經歷了百年不遇的干旱之后，9月又進入了連綿的陰雨天氣當中，南部的局勢依舊嚴峻，天災人禍導致了泰國天膠供應持續緊張，最高時，被迫延遲的裝船貨運數量達到1萬噸。盡管原油價格自上月的高位有所回落，日元對美元本月也出現了下跌，但庫存的低迷和產區供應不暢使得國際膠價維持在高位運行。推動滬膠創出新高的主要動因，是月末海南經歷了32年未遇的強烈臺風，重創墾區膠樹，預計今年干膠損失在5萬噸以上。 本月膠價的走勢比較震蕩，在最后一周，滬膠一改以往跟隨日本膠走勢的風格，提前于國際市場創出新高。在K線圖的表現上，日本膠連續價格9月陽線實體小于8月的陰線實體，但滬膠的9月陽線實體遠大于8月的陰線實體。如下圖：在長期趨勢上，滬膠的走勢和漲幅均小于東京膠，此次海南的停產，有可能是促成滬膠出現補漲行情的策動力。9月東京膠的主力合約2月合約全月漲幅5.98%，振幅7.74%，成交406979；滬膠0511合約漲幅4.84%，振幅8.13%，成交1387948。 滬膠一月月K線圖 日本東京膠基準合約月K線圖 新加坡RSS3合約價格指數 2、現貨市場 泰國3#煙片膠(RSS3)FOB報價由月初的1601.7美元/噸上漲到月底的1702.8美元/噸，印尼20#標膠由月初的1480美元/噸上漲到月底的1595美元/噸，兩者漲幅分別達到6.3%和7.8%。 國內現貨，中橡市場8月31日5#標膠成交均價15994元/噸，9月30日成交均價17028元/噸，上漲6.46%；20#標膠8月31日成交均價14220元/噸，9月30日成交均價15030元/噸，上漲5.7%。 |
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