基本面缺乏實(shí)質(zhì)性利好玉米反彈不宜過(guò)分樂(lè)觀

http://whmsebhyy.com 2005年10月21日 07:55 天地期貨

　　一、行情回顧

　　9 月大連總的來(lái)看還是呈上漲態(tài)勢(shì)，前半個(gè)月一直處于低位整理狀態(tài)，市場(chǎng)交投清淡，價(jià)格窄幅波動(dòng)但是在 9 月 14 日，各期貨合約價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，在經(jīng)過(guò)一周左右的上漲之后，價(jià)格穩(wěn)步回落本月主力 601 合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為 1206 元/ 噸，最高價(jià) 1252 元/噸，最低價(jià) 1205 元/噸，收盤(pán)價(jià) 1234 元，比上月收漲 24 點(diǎn)。持倉(cāng)量 75610 手，本月成交量為 1835898 手。本月大連玉米期貨大幅上漲的主要原因有以下幾個(gè)方面：首先，國(guó)內(nèi)玉米近期出現(xiàn)區(qū)域性供求缺口，由于受臺(tái)風(fēng)洪災(zāi)等自然災(zāi)害的影響，南方港口玉米到港量減少造成高價(jià)搶購(gòu)，另外新玉米的延遲上市，銷(xiāo)區(qū)玉米出現(xiàn)供求缺口，南北價(jià)差拉大，多頭拉抬大連玉米期價(jià)。其次，雙節(jié)前夕飼料業(yè)和食品加工業(yè)對(duì)玉米的需求有所增加。

　　CBOT 玉米 9 月繼續(xù)了上個(gè)月的跌勢(shì)，受玉米豐月度報(bào)告和收割壓力，近月各月份合約不斷刷新近期低點(diǎn)，主力 12 月合約開(kāi)盤(pán) 217 美分收盤(pán)205.5 美分，比上月下跌 11.7 美分，創(chuàng)合約新低 202.4 美分。截止 9 月 20 日基金持有 CBOT玉米期貨凈空單 28076 張，上月的凈空單為 29103 手。

　　以下是連玉米1月日線圖和美玉米12月日線圖

　　基本面缺乏實(shí)質(zhì)性利好玉米反彈不宜過(guò)分樂(lè)觀

連玉米1月日線圖 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　基本面缺乏實(shí)質(zhì)性利好玉米反彈不宜過(guò)分樂(lè)觀

美玉米12月日線圖 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　二、基本面情況

　　國(guó)際方面

　　1.玉米產(chǎn)量及庫(kù)存

　　2005/06 年度國(guó)際市場(chǎng)玉米產(chǎn)量較上月有所上調(diào)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部 9 月份月度報(bào)告預(yù)測(cè)顯示2005/06 年度世界玉米產(chǎn)量為 6.63 億噸，上月為 6.57 億噸原因是美國(guó)玉米產(chǎn)量有所上調(diào)。美國(guó)玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)量為 106.3 億蒲，較上月增加了 2.8 億蒲。本月預(yù)測(cè)玉米年終庫(kù)存量為20.7 億蒲，較上月預(yù)測(cè)增加了 1.7 億蒲，但還是少于去年。

　　2. 播種面積

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示美國(guó) 2005/06 年玉米播種面積預(yù)估為 81.6 萬(wàn)英畝，與 8 月預(yù)測(cè)值相當(dāng)，2004 年玉米實(shí)際播種面積為 8093.0萬(wàn)英畝。

　　全球玉米供需平衡表

年度		期初庫(kù)存	產(chǎn)量	進(jìn)口量	飼料消費(fèi)	國(guó)內(nèi)總消費(fèi)	出口量	期末庫(kù)存
世界
	9月	127.81	663.49	74.51	461.9	680.03	75.37	111.77
	8月	127.86	657.46	73.17	459.62	677.25	74.03	108.07
05/06年度	7月	125.91	667.51	73.26	462.21	679.1	73.93	114.33
05/06年度	6月	127.99	673.34	73.26	463.52	680.29	73.93	121.04
04/05 年度		100.13	708.63	74.69	467.59	680.96	76.32	127.81
03/04 年度		123.6	623.77	76.7	444.57	647.23	77.34	100.13

　　美國(guó)玉米供需平衡表

美國(guó)玉米	2003/04年度	2004/05年度	2005/06 年度(本月)	2005/06 年度(上月)
播種面積	78.6	80.9	81.6	81.6
收獲面積	70.9	73.6	74.3	74.4

單產(chǎn)	142.2	160.4	143.2	139.2

期初庫(kù)存	1,087	958	2,125	2,110
產(chǎn)量	10,089	11,807	10,639	10,350
進(jìn)口量	14	10	10	10
總供應(yīng)量	11,190	12,775	12,774	12,470
飼料	5,795	6,150	5,825	5,750
工業(yè)\ 食用及種子	2,537	2,690	2,870	2,870
其中: 乙醇用	1,168	1,325	1,500	1,500
國(guó)內(nèi)消費(fèi)量	8,332	8,840	8,695	8,620
出口量	1,900	1,810	2,000	1,950
總需求量	10,232	10,650	10,695	10,570
期末庫(kù)存	958	2,125	2,079	1,900
農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)	2.42	2.06	1.70- 2.10	1.80- 2.20

　　單位 : 百萬(wàn)英畝：蒲式/耳英畝;百萬(wàn)蒲式耳;美元/蒲式耳

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基本面缺乏實(shí)質(zhì)性利好 玉米反彈不宜過(guò)分樂(lè)觀

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