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棉花
CZCE棉花一周行情報價(20050926-20050930)
| 品 種 |
周開盤 |
最高價 |
最低價 |
周收盤 |
漲跌 |
持倉量 |
持倉變化 |
結算價 |
成交量(手) |
| CF510 |
13800 |
14345 |
13800 |
14300 |
435 |
2,698 |
274 |
14245 |
2,256 |
| CF511 |
13970 |
14510 |
13970 |
14510 |
450 |
3,530 |
-2402 |
14425 |
7,796 |
| CF512 |
14130 |
14710 |
14100 |
14710 |
460 |
2,790 |
-42 |
14610 |
15,966 |
| CF601 |
14315 |
14995 |
14315 |
14990 |
490 |
27,236 |
1880 |
14860 |
140,912 |
| CF603 |
14510 |
15140 |
14510 |
15135 |
450 |
21,436 |
2962 |
15025 |
74,418 |
| CF604 |
14635 |
15230 |
14635 |
15230 |
445 |
8,130 |
1230 |
15115 |
72,104 |
| CF605 |
14715 |
15290 |
14715 |
15290 |
400 |
4,020 |
504 |
15165 |
67,378 |
| CF606 |
14865 |
15390 |
14850 |
15390 |
370 |
1,808 |
416 |
15215 |
42,408 |
| CF607 |
14950 |
15450 |
14900 |
15340 |
320 |
446 |
292 |
15230 |
9,270 |
| CF608 |
15260 |
15480 |
15155 |
15400 |
350 |
150 |
76 |
15300 |
2,396 |
CZCE棉花市場本周放量上漲
本周鄭州棉花期貨市場呈放量上漲，加速沖高態勢，其主力合約CF601本周收于14990，較上一周上漲600點，成交小幅放量至140912手，持倉量27236手，較上一周增加1880手。周K線形態為陽線。
9月30日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易共成交12470噸，較上一交易日減少720噸，全部為MA合同。訂貨量增加3360噸，累計訂貨量為45160噸；其中MJ合同累計訂貨量20噸。今日撮合高開低走，小幅上漲；實際成交量在較高水平上保持平穩；實際訂貨量大幅增加； MA各月合同均價小幅漲跌。近期合同MA510收于14336元，主力合同MA512收于14668元。今日撮合有以下特點：一、因提前交割虛減訂貨量100噸，虛增成交量100噸。實際訂貨量增加3460噸，實際成交量為12370噸；二、除近月合同MA510和MA511外其余各月合同訂貨量大幅增加；三、MA512表現搶眼新增訂貨量占全部合同的70%，成交量占全部合同的近40%；四、整個交易日呈增倉、放量、滯漲的態勢。
從基本面看，首先，今年全國棉花減產已成定局，而國內紡織業繼續呈快速發展態勢，將促使2005/06年度(2005年9月1日-2006年8月31日)國內棉花市場供需缺口進一步擴大，這將成為國內棉價上漲的最重要動力。國家統計局數據顯示，今年我國棉花種植面積僅7530萬畝，同比減少11.7%，主產省區棉花總體長勢較好，按上年74公斤/畝的平均單產計算，預計全國棉花總產將在570萬噸左右，同比減少60多萬噸。與此同時，我國紡織工業依然呈快速發展態勢。今年8月份，我國棉布及化纖產量分別為15.6億米和137.44萬噸，同比分別增長19.6%和16.4%，紗產量增長23.01%。同時，海關總署提供的數據顯示，今年8月份，我國紡織品服裝出口環比增長5.4%。此外，國家統計局的統計結果顯示，今年1-8月，我國紡織業實現利潤224.44億元，同比增加75.03億元；紡織服裝、鞋、帽制造業實現利潤114.14億元，增加32.43億元。棉花總產減少而紡織業發展迅猛，將導致本年度國內棉花市場供需缺口進一步擴大。美國農業部9月份全球農產品供需報告預計，2005/06年度我國棉花產量為555.2萬噸，消費量為892.7萬噸，產量低于消費量337.5萬噸，遠高于2004/05年度的196萬噸。國家發改委預計，本年度我國棉花市場產需缺口將在370萬噸左右，同比擴大140萬噸。在國內棉花市場供需缺口進一步擴大的同時，本年度全球棉花產量則開始低于消費。美國農業部9月份全球農產品供需報告預計，2005/06年度全球棉花產量為2428.3萬噸，同比下降7.3%，棉花消費量預計為2442.9萬噸，增長3.7%，產量較消費量低14.6萬噸，而2004/05年度產量則較消費量高263萬噸。此外，受颶風影響，近期國際油價繼續高企，這將提振對棉花有較強替代作用的化纖價格，從而刺激棉花需求，因此也形成利多。而節前后紡織企業補庫需求繼續增加以及紡織品內銷市場價格繼續回暖，也將對后市國內期價上揚提供支持。不過，中美第五輪紡織品貿易磋商仍未取得實質性進展，導致我國紡織品出口形勢變數陡增，將對后市國內棉價上漲產生壓力。鄭州商品交易所倉單方面，本周棉花倉單726張，減少76張，預報倉單128張。
技術上，主力合約CF601放量大漲，周KDJ震蕩上揚，CR日線不斷走高，但日線強弱指標、隨機指標有背離跡象。而鄭棉在15000以上的歷史阻力區間面臨強大壓力。由于持倉量變化顯示部分投機空頭開始認賠出局，主力合約CF601在14500以上拋壓將日益顯現。
我們認為：近期鄭棉走勢受到了產區天氣狀況以及紡織品貿易摩擦談判進程的影響，總體上短期均線系統逐漸陡峭，而且主力合約投機空頭主動減倉，說明鄭棉的底部支撐堅實，后期調整壓力有限，但15000上方的套保盤拋壓將逐漸沉重。
下周走勢預測：沖高回落，小幅上漲。
長江期貨 分析師黃駿飛
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