津投豆粕周報：國內食用油市場價格走勢各異

　　一、一周國際資訊

　　★CBOT12月豆油合約走勢

　　★CBOT12月豆粕合約走勢

　　★CFTC公布的CBOT豆油期貨持倉報告

　　截止日期：10月4日

　　總持倉 153,305 增減 11,227

　　基金

　　多單 36,834 增減 6,850 凈多單 24658 所占百分比 24.00

　　空單 12,176 增減 -12,724 所占百分比 7.90

　　商業

　　多單 75,972 增減 -2,440 凈多單 -35572 所占百分比 49.60

　　空單 111,544 增減 26,316 所占百分比 72.80

　　其它

　　多單 25,839 增減 5,653 凈多單 10914 所占百分比 16.90

　　空單 14,925 增減 -3,529 所占百分比 9.70

　　套做 14,660 增減 1,164 所占百分比 9.60

　　★CFTC公布的CBOT豆粕期貨持倉報告

　　截止日期：10月4日

　　總持倉 130,923 增減 4,011

　　基金

　　多單 20,462 增減 2452 凈多單 1225 所占百分比 15.60

　　空單 19,237 增減 4,146 所占百分比 14.70

　　商業

　　多單 68,801 增減 -363 凈多單 -5759 所占百分比 52.60

　　空單 74,560 增減 -1,896 所占百分比 56.90

　　其它

　　多單 26,411 增減 1,679 凈多單 4534 所占百分比 20.20

　　空單 21,877 增減 1,518 所占百分比 16.70

　　套做 15,249 增減 243 所占百分比 11.60

　　★USDA豆粕出口銷售周報

　　當周美國豆粕凈出口銷售9.42萬噸，處于市場預測的7.5-15萬噸區間內，其中2004-05年度(10月1日起)裝運的豆粕凈銷售4.14萬噸，比前一周及前四周平均分別下降31%和42%。當周美國豆粕出口裝船量為8.46萬噸，較前一周及前四周平均分別提高55%和4%。

　　★USDA豆油出口銷售周報

　　當周美國豆油凈銷售5900噸，高于前一周的4100噸水平，處于市場預測的1000-10000噸區間內；出口裝船量為1.09萬噸，前一周為500噸。

　　二、國內市場動態

　　★農業部公布上半年監測結果：飼料總體合格率達到較高水平

　　農業部近日公布2005年上半年全國飼料質量監測結果。監測結果表明： 我國飼料產品的總體合格率已經達到較高的水平， 飼料產品標簽合格率穩步上升，全國范圍內非法使用瘦肉精的勢頭已基本得到控制， 但在個別生豬主產區和外調區非法使用瘦肉精的問題依然存在。寵物飼料產品質量總體水平不高， 寵物飼料產品標簽尤其是進口寵物飼料產品標簽不規范現象嚴重。

　　2005年上半年， 農業部組織國家飼料質量監督檢驗中心(北京)等單位對全國30個省、自治區、直轄市飼料生產、經營和使用企業(養殖場、戶) 進行了監督抽查。共檢測2030家企業(養殖場、戶) 的飼料產品2917批次， 合格2656批次， 產品合格率91.05%， 其中配合飼料合格率96.76%，濃縮飼料合格率95.87%，預混合飼料合格率82.90%， 飼料添加劑合格率80.58%， 動物源性飼料合格率87.32%。山西、遼寧、黑龍江、湖北、海南和青海等六省(區)飼料產品合格率為100%， 河北、新疆、重慶、天津、湖南、寧夏、貴州和甘肅等八省(區、市) 飼料產品合格率低于90%， 其中寧夏、貴州和甘肅的產品合格率低于80%。

　　飼料產品標簽專項檢查共檢查飼料產品標簽4655份， 合格率為86.96%。其中， 配合、濃縮飼料標簽合格率為90.44%， 添加劑預混合飼料標簽合格率為87.70%， 飼料添加劑標簽合格率為84.17%， 動物源性飼料標簽合格率為36.16%。飼料標簽合格率排在后五位的省(市)分別為北京市、山東省、上海市、浙江省和黑龍江省。

　　在瘦肉精等違禁藥品專項整治行動中，全國統檢共抽檢1390家飼料企業、養殖場(戶) 的樣品2873批次， 其中商品飼料違禁藥物檢出率為0， 養殖場槽料及動物飲用水違禁藥物檢出率為0.82%， 養殖場生豬尿樣違禁藥品檢出率為0.22%。6月份， 農業部組織對福建等五省的生豬養殖場(戶)及廣東省東莞市的屠宰場進行了拉網式檢測。共抽檢327個生豬養殖場(戶)， 檢測生豬尿樣3034批次，檢出瘦肉精16批次，檢出率為0.53%。

　　在對北京市部分寵物飼料經營單位進行的寵物飼料產品專項檢查行動中，共抽查了23家企業的寵物飼料產品100批次，寵物飼料營養和衛生指標合格率為77%。其中，國產寵物飼料產品合格率為74.4%， 進口寵物飼料產品合格率為79.0%；寵物用干糧合格率為71.2%， 寵物用罐頭合格率為92.6%。寵物飼料標簽合格率為43.0%， 其中， 國產寵物飼料產品標簽合格率為86.1%， 進口寵物飼料產品標簽合格率僅為10.5%。

　　★農業部發布秋冬季防控禽流感應急實施方案

　　為防止秋冬季高致病性禽流感疫情發生，切實做好各項應對準備工作，農業部制定下發了《2005年秋冬季防控高致病性禽流感應急實施方案》。

　　目前，我國高致病性禽流感防控形勢較為嚴峻。一些國家高致病性禽流感疫情呈明顯擴大態勢，形勢十分復雜。世界衛生組織(WHO)等國際組織日前發出警告，禽流感疫情有大規模暴發的危險，呼吁各國提高警惕，做好應對準備。現在正值候鳥遷徙季節，全球有三條候鳥遷徙路線經過我國，帶毒遷徙候鳥與家禽接觸，容易引發新的疫情。國內部分地區家禽飼養方式相對落后，活禽流通和跨區域調運頻繁，防控工作還存在一些薄弱環節。我國高致病性禽流感防控任務相當艱巨。

　　農業部2005年秋冬季防控應急實施方案在總結2004年我國高致病性禽流感阻擊戰經驗的基礎上，就疫情監測、預警、報告、應急響應措施、應急響應的終止、應急準備等方面的工作做出了明確規定，并規定了在突發高致病性禽流感疫情時各有關部門的具體職責。要求突發高致病性禽流感疫情應急工作要堅持“加強領導、密切配合，依靠科學、依法防治，群防群控、果斷處置”的方針，一旦發生疫情，要迅速反應，采取果斷措施，及時控制和撲滅疫情。

　　秋冬季應急實施方案針對當前的疫情形勢，要求各地加強對邊境地區、發生過疫情地區、養殖密集區以及候鳥遷徙路經區域和南方水網地區的疫情監測，及時掌握疫情動態。對高致病性禽流感疫情發生、發展的規律和特點進行分析預測，對疫情危害程度、可能發展趨勢進行預警預報。根據秋冬季應急實施方案，必要時農業部將向全國做出相應級別的疫情預警。預警分別用紅色、橙色、黃色和藍色四種顏色代表特別嚴重、嚴重、較重和一般四個預警級別。各地要根據相應預警級別及時做好應對突發疫情的各項準備工作。

　　★近期國內油脂市場行情走勢分析

　　進入9月下旬以來，國內食用油市場價格走勢各異，市場成交相對平淡。

　　9月中下旬以來，盡管一些油廠大豆供應略顯緊張，但國內大部分地區豆油市場行情繼續延續下跌態勢，不過跌幅在各地不一，其中東北地區跌幅最大，達到100-200元/噸；華北地區次之，跌幅在50-100元/噸；華東地區相對平穩，跌幅在20元/噸左右；華南地區跌幅在50元/噸左右。目前豆油價格已基本上跌回原先反彈上漲的起點。節前國內豆油需求增長，拉動價格上漲；節后需求下降，價格也隨之回落。目前國產新豆上市，國內進口大豆庫存充足，供給增強，需求有所減弱，價格有所下滑；前期加工壓榨擴增，油廠供應增加以及國儲油拋售沖擊，導致市場供應壓力明顯，市場觀望情緒濃厚，成交清淡，市場豆油價格繼續振蕩滑落；油廠出貨意愿較強，油廠間競爭激烈；外盤豆油期貨價格走低，拖累國內市場價格，目前貿易商不肯貿然入市，市場人氣謹慎；市場采購謹慎，成交清淡，市場需求不足。

　　目前，菜油市場由于壓榨利潤小，油廠處于虧損狀態，不愿再下調報價，而部分油廠為回避壓榨風險已暫時停工。菜油市場疲軟，菜油出貨緩慢，油廠庫存壓力偏大。目前，經銷商采購謹慎，市場采購有限，觀望氣氛濃厚，成交清淡，出貨困難，價格低位徘徊。受新棉油和進口色拉油影響，菜油市場價格難有起色。

　　9月下旬，受外盤影響，國內棕櫚油價格穩中有跌，但旬末，受馬盤繼續維持高位堅挺態勢，國內大部分港口價格小幅上揚。節日期間保持相對平穩。不過，由于目前市場需求依然無明顯放大，貿易商和經銷商對后市仍較為謹慎，觀望氣氛沒有減弱。

　　進入9月份以來，國內花生油市場價格普遍平穩。主要原因：一是目前正值大部分地區花生市場青黃不接時期，由于主產區新產花生還沒有大量上市，所以市場價格繼續保持高位企穩。二是眼下正是中秋節后和國慶節前生油的進貨銷售季節。三是前期國內食品生生產用油較大，豆油價格上漲也對其有所支持。 后期食用油市場價格仍存在區間震蕩回落走勢，其主要原因是：

　　一是進口大豆和豆油大量到港，國內市場供應充裕。據海關統計，8月份我國共進口大豆278萬噸，同比增長66.5%。今年1-8月份累計進口大豆1765萬噸，同比增長41.2%。據悉，9月份我國大豆進口量在200萬-220萬噸之間。10月份也已將有150萬噸南美大豆到港。隨著前期訂購的廉價進口大豆陸續到港，后期油廠加工成本將回落，無疑將對后期國內豆油行情構成利空影響。此外，國產大豆近期也將陸續進入市場，隨著產區新大豆的上市，后市各油廠的開工率有望迅速增加，豆油價格再次出現下跌的可能性較大。

　　二是秋季油籽10月將陸續上市，后期油脂供給驟增。由于“兩節”備貨高峰已后，市場消費又將進入一個低谷，終端需求的進一步減弱，將直接導致銷售量的明顯下降。預計節后國內油脂市場需求將大幅萎縮，菜油在原本庫存壓力較大的情況下也將更顯低迷。所以國內菜油市場在其自身庫存壓力較大、進口菜籽增加、秋油上市沖擊及消費高峰消退等諸多不利因素影響之下，后市行情將面臨較大壓力，短期國內菜油價格仍將繼續弱勢下行。

　　三是今年新花生上市后市場價格接連下調，市場銷售相對平淡。由于今年國內花生質量較往年大幅下降，所以各地油廠采購積極性不高，但業內人士分析指出，雖然近期國內花生油繼續小幅回落，但后市上升的可能性將會很大。

　　四是雖然短期國內棕油價格連續出現小幅攀升，但業內人士分析認為，由于馬來西亞的產量與庫存預計將雙雙增長，可能會給棕櫚油期貨帶來一定壓力。隨著天氣的逐漸轉涼，國內消費將會大幅下降，預計后期隨著外盤上漲阻力的不斷加大，國內棕櫚油后市仍將會以區間振蕩盤整的走勢為主，市場價格難以繼續維持目前的高位。

　　五是國內油脂仍呈供大于需狀況。從當前情況看，國內油脂供給充足，表現在一方面國內新豆上市，國內進口大豆庫存較高，油脂加工原料充足；二方面節前油脂廠加大生產，大豆、菜籽加工壓榨需求擴大，油脂產出較多，廠商油脂存量較大；三方面節前需求放大不明顯，節后需求將趨于平淡；四方面廠商受庫存和資金影響，后市還將繼續促銷壓庫；五方面今年1-8月油脂進口中主要品種豆油和菜油同比下降幅度較大，但進口數量仍然不少，而且棕櫚油進口繼續增長。

　　從豆油來看，中秋節前雖然大幅反彈上漲，但節后回落速度加快，后市仍將繼續回落。主要原因：一是節前需求不旺，節后需求明顯減弱；二是國內豆油供給略顯寬松，而需求一直保持低迷；三是國產新豆陸續上市，美國大豆收獲，國際市場豆價回落，有可能引發國際國內大豆價格回落；四是在大量進口大豆，加工壓榨擴大的同時，進口豆油仍然保持較高水平，同時后期豆油進口可能增加和大量到港，國內市場供應充裕；五是新產油菜籽、棉籽、花生及葵花籽也都已經上市，國內食用油產量將進一步增長，供給更顯充足，而需求表現相對不足，也促使豆油價格走出回落行情。但后市跌幅不會太大，國內豆油市場在進入十月份之前，已經利空盡出行情作了較大幅度的下調，十月份，國內大豆供應緊張，行情相對比較穩定，進口豆油價格也比堅挺，豆粕價格的回調將進一步增強油廠力挺豆油市場的愿望，加之外盤行情的支持，預計該月份國內豆油價格繼續下跌空間已經不大。綜上所述，后市豆油價格在春節前采購高峰期到來前，將繼續保持低迷狀態，當春節消費高峰到來時才有可能出現較強的反彈回升。當然受進口大豆數量和價格的影響，油脂市場振蕩波動難免。

　　從菜油來看，當前正是秋菜籽收購時期，收購價格低迷，油廠菜籽庫存量較大，油脂庫存也充足，而市場需求繼續低迷不振。同時又受到棕櫚油和豆油的沖擊。在國內油脂總體供給充足，需求淡季，價格下滑的情況下，后市菜油價格將隨豆油價格的下滑而下滑，但相對豆油來說，要比較平穩。

　　從棕櫚油市場來看，短期內仍然看好，但后市高位振蕩回落在所難免。主要原因：一是近期國際市場價格堅挺，短期內仍將帶動國內價格有所走強；二是國內棕櫚油庫存量下降

　　市場供應開始有所趨緊；三是當前天氣尚未轉冷，市場需求繼續保持平穩；四是節前采購進貨，對市場需求有所拉動。因此，雖然短期國內棕油價格連續出現小幅攀升，但由于馬來西亞的產量與庫存預計將雙雙增長，可能會給棕櫚油期貨帶來一定壓力。預計后期隨著馬盤上漲阻力的不斷加大，國內棕櫚油后市仍將會以區間振蕩盤整的走勢為主，市場價格難以繼續維持目前的高位。

　　從花生油看，后期國內花生油市場價格總體以平穩為主，小幅振蕩回落為輔。主要原因：一是今年國內花生播種面積略有增加，預計播種面積在500萬公頃左右；花生產量將在1470萬噸左右，比上年高出40萬噸左右；二是目前國內產區相繼收獲上市，對市場的壓力有所增大；三是當前國內油脂供給充足，需求和價格均表現低迷；四是是近幾年我國花生油產量雖有所增加，但人均消費花生油的相對量卻逐步下降；五是近期大量的低價進口豆油和棕櫚油到港，給后期的國內生油市場帶來壓力。綜上所述，在目前國內油脂市場上漲乏力的情形下，后期國內花生油市場價格也將繼續小幅振蕩，價格上升阻力加大，預計后期走勢將在目前市場價位有所回落，但相對其他油脂而言，表現會相對平穩。