國慶期間原油市場綜述 油價破位喚起空頭人氣

　　一、國慶期間原油、燃料油價格走勢

　　二、外盤原油市場評述

　　10月3日原油期貨市場評述：

　　紐約商業交易所(NYMEX)原油期貨合約周一收盤跌至每桶66美元以下，為近一周來的最低點，此前美國和國際能源署(International Energy Agency)表示，它們可能動用緊急石油儲備，向市場供應更多的石油。

　　Man Financial Inc.駐紐約的能源經紀人Andrew Lebow表示，原油市場就像是沿著阻力最小的路線行進；市場對于美國墨西哥灣煉油產能遭受的巨大損失似乎采取了非常放松的態度。

　　在上個月受到卡特里娜(Katrina)和麗塔(Rita)的襲擊后，有12家煉油廠依然關閉，占美國墨西哥灣煉油產能的15%左右。

　　紐約商業交易所基準11月輕質低硫原油期貨合約下跌77美分，收于每桶65.47美元，但脫離了盤中低點64.99美元。

　　倫敦國際石油交易所(IPE)11月北海布倫特原油期貨合約也下跌，每桶下跌68美分，收于62.80美元。

　　NYMEX成品油期貨合約也下挫，汽油期貨收盤走低，但跌幅最大的是取暖油期貨。NYMEX 11月汽油期貨收盤下跌3.46美分為每加侖2.0622美元，而11月取暖油期貨收盤下跌4.87美分為每加侖2.0809美元。

　　倫敦國際石油交易所10月柴油期貨升1美元為每噸627.75美元。

　　周一能源秘書長Samuel Bodman表示，美國可能釋放緊急石油儲備的原油和取暖油來反抗9月份颶風造成的供應中斷。Bodman在回答總統是否愿意釋放戰略石油儲備和東北家用取暖油儲備的問題時表示：“我們準備釋放所需的戰略石油儲備。”

　　Bodman的發言之前，駐巴黎的國際能源署曾暗示該組織也愿意考慮釋放額外的石油供應。IEA的代理常務董事Bill Ramsay表示，該機構可能釋放更多的石油庫存來彌補美國生產和煉廠延期的中斷，國際能源署為經濟合作發展組織中26個工業國的監督組織。

　　IEA上個月早已向美國伸出了援助之手，于9月2日放綠燈釋放了6,000萬桶原油和成品油。

　　雖然，交易員表示，原油期貨價格可能會在未來幾天里再跌1-2美元，但多數人預計，美國煉油廠的緩慢恢復以及將從周二開始的由法國工會推動的廣泛的煉油廠罷工，將會遏制油價下滑。

　　10月4日原油期貨市場評述：

　　因貿易商們擔憂近期颶風引起的油價上漲抑制了需求，周二國際油價連續第三天下跌。

　　紐約商業交易所(NYMEX)11原油期貨合約結算價每桶收低1.57美元為63.90美元，盤中低點為每桶63.00美元。

　　紐約經紀公司Zone Energy的場內專家Tony Rosado表示：“該期約脫離重要支撐部位每桶63美元時，促使了輕微的空頭回補和新買盤，于是尾盤時恢復了。”

　　石油產品期貨同樣恢復。11月取暖油期貨合約收盤下跌3.12美分為每加侖2.0497美元，盤中低點為每加侖1.99美元；11月汽油期貨合約收盤下跌4.65美分為每加侖2.0157美元，之前曾跌至每加侖1.9625美元的低點。

　　近幾周市場疲軟的主要因素是需求疲軟。近期政府和業內數據已經表明上個月石油需求明顯下降了，顯然汽車司機們減少自由駕車的人數越來越多了。

　　休斯頓Citigroup的分析師Kyle Cooper表示，雖然9月份需求隨著夏季驅車季節的結束下降，但是“需求損失遠遠超過了季節性的下降。”

　　需求下降有助于減弱颶風卡特里娜和麗塔造成的大規模生產和煉廠停車產生的打擊。目前美國大約17%的煉制產能和墨西哥灣超過90%的產量依然中斷。

　　大型工業國家釋放緊急石油儲備以及布什政府釋放本國緊急取暖油儲備的保證也打消了貿易商們的疑慮。

　　紐約BNP Paribas的分析師Tom Bentz表示：“能源秘書長Samuel Bodman表示如果必要的話美國準備釋放石油儲備的發言“昨天令市場大吃一驚，目前大家仍在討論這事。”

　　Bodman表態之前，駐巴黎的國際能源機構曾暗示該組織也愿意考慮釋放額外的石油供應。IEA的代理常務董事Bill Ramsay表示，該機構可能會釋放更多的石油庫存來彌補美國生產和煉廠的延期中斷。IEA為經濟合作發展組織中26個工業國的監管機構。

　　近期油價的下跌使分析師們對市場短期的走勢產生分歧。雖然牛市仍在，但跟上升趨勢市場中的盤整沒有什幺差別。

　　經紀公司United Energy的技術分析師Walter Zimmerman表示，近期油價下跌是可能將推動油價走低的季節性下降趨勢的部分原因。

　　Zimmerman表示，通常情況，取暖油價格于9月末和10月初達到高點，而原油期貨價格則于10月5日左右達到高點，隨后進入12月份中走低。

　　他表示：“10月份處于多頭頭寸非常危險，我們給客戶的意見是10月1日之后不要在石油產品上持多頭頭寸。”

　　"從技術圖表上看,我們正處于颶風麗塔來襲前因悲觀預期引發的一波漲勢的尾端,"Fimat USA能源風險主管費茨帕特里克說,"麗塔襲來之前,市場做了最壞的預期,但惡夢并沒有成真.這是典型的在傳言時買入,落實后賣出."

　　10月5日原油期貨市場評述：

　　周三紐約商品期貨交易所(NYMEX)原油期貨市場價格連續第四個交易日收盤走低，并觸及兩個月低點，主要受持續的需求疲軟擔憂打壓。

　　盡管美國能源信息署(EIA)公布美國最新石油庫存下降，但市場依然出現拋售行為。

　　據EIA公布的最新統計數據顯示，截至9月30日當周，美國商業汽油庫存下降430萬桶，至19550萬桶；同時餾分油庫存下降了560萬桶，至12800萬桶。庫存下降是因為颶風麗塔導致美國煉廠開工率大幅下降16.9%，至69.8%。但開工率下降抵消了原油進口150萬桶/天的降幅，因此原油庫存仍保持在30500萬桶左右水平。

　　據稱，雖然庫存降幅大于大多數分析師的預期，但仍不值得驚奇。

　　EIA庫存報告曾推動油價上揚，但為時很短。隨后油價又開始走低，因貿易商認為近期內原油期貨價格高企已經抑制需求。

　　今日NYMEX 11月原油期貨市場價格收低1.11美元，至62.79美元/桶，盤中高點為64.80美元/桶。倫敦國際石油交易所(IPE)11月布倫特原油期貨市場價格也收低1.10美元，至60.12美元/桶。

　　NYMEX 11月汽油期貨價格收低10.79美分，至1.9078美元/加侖，盤中低點為1.90美元/加侖。NYMEX 11月取暖油期貨收低3.49美分，至2.0148美元/加侖。

　　據BNP Paribas期貨公司分析師Tom Bentz稱，目前市場已經開始走疲。不過眼下還在掌控之中。

　　10月6日原油期貨市場評述：

　　周四紐約商品期貨交易所(NYMEX)原油期貨連續第五個交易日收盤走低，受持續的石油產品需求疲軟擔憂打壓。

　　據紐約一分析師Andy Lebow稱，“我認為目前市場正被需求所困擾，貿易商擔心油價高企正影響到需求，最近幾周的統計數據顯示需求已經大幅下降。”

　　今日NYMEX 11月原油期貨市場價格收低1.43美圓，至61.36美圓/桶，盤中低點為60.70美圓/桶，跌幅超過2美圓/桶。

　　倫敦國際石油交易所(IPE)11月布倫特原油期貨市場價格收低1.75美圓， 至58.37美圓/桶。

　　NYMEX 11月汽油期貨下跌6.73美分，至1.8405美圓/加侖，同時11月取暖油期貨收低6.41美分，至1.9507美圓/加侖。

　　由于市場對上月颶風引發的高油價已經開始抑制石油產品需求的感覺越來越強烈，本周油價已經下跌超過5美圓，或近9個百分點。

　　美國能源信息署(EIA)周三公布的統計數據就證明了這一點。

　　EIA公布的數據顯示，截至9月30日的連續四周以來，石油需求已較去年同期下降2.9個百分點，同時汽油需求下降了2.6個百分點。

　　很多有趣的事例也證明石油需求在高價面前已經萎縮。9月份SUV銷售下降逾50%，自行車銷售已經超過汽車，等等。

　　EIA預期，至少未來幾周內汽油需求將繼續較去年同期水平低20萬桶/天左右。但同時颶風卡特里那和麗塔引發的供應短缺依然存在，消費者不得不為更多來自歐洲和其它地區的進口船貨買帳。

　　颶風麗塔侵襲美國海灣地區近兩周后，目前美國仍有五分之一的石油產量、14%的天然氣產量和16%的煉廠開工率尚未恢復。

　　10月7日原油期貨市場評述：

　　周五紐約商品期貨交易所(NYMEX)原油期貨市場價格在連續六個交易日里首次收高，因貿易商完成近來建立的空頭頭寸。

　　據分析師Jim Ritterbusch表示，我們在周末前進行獲利了結，正象通常周五所做的那樣。

　　今日NYMEX 11月原油期貨市場價格收高48美分，至61.84美圓/桶，該期約在上周五至本周四之間下跌近9個百分點，并觸及60.70美圓/桶新的兩個月低點。

　　但NYMEX石油期貨價格收盤漲跌互現。其中11月汽油期貨收低1.13美分，至1.8292美圓/加侖，但其跌幅已明顯縮窄。而11月取暖油期貨收高94個點，至1.9601美圓/加侖。

　　不過，周五油價的適度上漲也并未指明近期內市場走向。雖然一些分析師預期下周油價將繼續下跌，但更多的要決定于汽油期貨走勢。

　　自上周五以來，汽油期貨價格已經累計下跌近15個百分點，因需求低迷及受颶風侵襲的煉廠產量恢復好于預期。

　　據美國能源信息署周三的報告顯示，美國9月份汽油消費量較去年同期下降了2.6個百分點。

　　Ritterbusch稱美國能源信息署的數據是根據來自從一級庫存到二級庫存的供應走勢制定的，而美國9月實際汽油消費量可能同比下降了1-1.5個百分點。

　　分析師Peter Beutel表示，需求下降是真實并將長久存在的。并稱，由于需求下降，因此我們已經開始了一個長期熊市的市場，并將持續幾年。

　　但大多數分析師并不這幺認為。實際上，他們認為市場的跌勢可能有限，因取暖油需求旺季尚未開始。

　　三、國內燃料油期貨價格的合理定位

　　從前面的原油、燃料油價格走勢對比中我們可以看出，原油價格在國慶期間一舉突破了9月16日前低點63美元關口，10月7日收盤價位于61.84美元；新加坡180CST燃料油價格恰好下挫至9月13日前低點304美元/噸附近。這樣我們可以9月13日前后的價格低點來對節后的上海燃料油期貨價格進行定位。

　　FU512合約9月13日的結算價為3099元，如果10月10日該合約結算價同樣下跌至3099的話，較節前的3248元下跌149元，接近黃埔現貨燃料油價格國慶期間的跌幅165元/噸。10月10日FU512合約5%的跌停價位在3086元附近，如果周一WTI原油價格不出現新的破位下跌，則3100-3150區間是燃料油價格調整的合理位置。

　　原油價格的破位將重新喚起燃料油市場空頭人氣，但原處優勢地位的多頭也必將不肯輕易放棄，因此短期內燃料油市場短線投資機會應該比較多。投資者可以FU512合約3100-3150區間為基準，進行短線操作。

　　華聞期貨 宋啟虎