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本月上海燃料油呈現加速上揚的趨勢。油價一改8月滯漲的走勢，在原油從高點滑落的情況下反而創出新高，走勢極為強健。12月合約本月開盤3052，最高3256，最低3047，收于3250，上漲183點。成交量和持倉都較上月有所增加。
本月國際原油價格自高點回落。隨著卡特里娜颶風的過去及國際社會動用戰略儲備，原油價格逐漸回落，回到63美元附近的支撐位。9月19日在新颶風的威脅下原油價格大幅上漲
逾4美元。但事后持倉來看，這是商業持倉平其空頭頭寸所致，并非是新的上漲的開始。其后原油價格雖然市場借助于美灣地區受颶風影響停工的利多因素有所上漲，但一直未能有效站穩前期上漲支撐線。而基金借颶風推高油價獲利回吐同時開始變成凈空。8月29日颶風來臨前公布的CFTC持倉報告中，基金持有凈多頭寸只有15720張，而一周后增加到19360張，再一周后則猛增到24094張，較8月29日時增長53.3%。而后的兩周，基金的凈多持倉反手成了凈空持倉，分別為8248張和13013張。一個月的時間內，原油價格則經歷了從66美元先漲至70美元又回跌至66美元的過程，原油期貨總持倉量則從957767手持續縮減至846588手，持倉量減少達11萬手�；鸪謧}從凈多持倉向凈空持倉的轉變表明基金目前認為上漲行情告一段落。
亞洲燃料油價格的繼續走高與原油價格的回落形成了鮮明對比。因中國買需強勁、到岸西方船貨減少、韓國、俄羅斯燃料油出口減少而且得到原油價格反彈的支撐，新加坡高硫180CST燃料油現貨報價320美元左右，國內黃埔現貨過駁價格為每噸3400元左右，現貨價格難以下跌也給了期價有利的支撐。
從圖形上看，國內顯示出高位震蕩向上走勢。價格位于支撐線及均線上方，走勢良好。而NYMEX原油價格在經歷三角形整理后破位下跌，，跌破63美元的近期支撐線，有繼續下跌的可能。
后市來看，現在兩市處于背離階段，當然與國內休假也有很大關系。但應該看到國內強于原油也是事實。相對于前期原油上漲的幅度來說國內上漲幅度不夠，因此很有可能出現原油價格下跌而國內抗跌的局面。同時從最新公布的原油持倉上看出，基金減持多頭頭寸的幅度開始逐步減少，而其凈空的持倉很大程度上是通過大幅增加空頭頭寸來實現的。這就說明，基金雖然認為此輪上漲行情結束，但價格并不會馬上有大幅度的下跌。且原油價格已到過60美元，因此投資者近期不宜過分看空。
操作建議，若國內價格能站穩3100，則空單應離場，多單進入，同時密切關注原油在60美元的支撐力度。
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